电子行业存储芯片周度跟踪：SK海力士加入4F DRAM研发阵营，为Waymo自动驾驶独家供应HBM2E
核心观点
NAND：NAND颗粒市场价格小幅波动，2Q24NAND Flash/DRAM市场营收排名出炉。根据DRAMexchange，上周（0812-0816）NAND颗粒22个品类现货价格环比涨跌幅区间为-3.77%至3.81%，平均涨跌幅为-0.01%。其中7个料号价格持平，6个料号价格上涨，9个料号价格下跌。根据CFM闪存市场报道，在AI服务器出货大幅增长的推动下，eSSD、DDR5RDIMM和HBM需求稳定提升，带动原厂NAND Flash和DRAM ASP逐季上涨。2024年全球存储市场规模的显著增长，主要取决于上半年全面上涨的存储价格，以及服务器市场复苏对服务器存储量价齐升带来的积极影响。
DRAM：颗粒价格小幅波动，SK海力士加入4F2 DRAM研发阵营。根据DRAMexchange，上周（0812-0816）DRAM18个品类现货价格环比涨跌幅区间为-2.84%至0.33%，平均涨跌幅为-0.54%。上周2个料号呈上涨趋势，16个料号呈下降趋势，0个料号价格持平。根据CFM闪存市场报道，SK海力士近日宣布，计划开发4F2 DRAM。自1c DRAM商业化以来，EUV工艺成本一直在快速上涨。SK海力士正在考虑为未来的DRAM制造引入垂直栅极(VG)或3D DRAM技术，采用VG或3D DRAM，可将EUV工艺成本降低一半。
市场端：渠道和行业SSD价格小幅波动。上周（0812-0816）eMMC价格下降0.73%，UFS价格持平。根据CFM闪存市场报道，近期，渠道市场SSD和内存条报价继续下调，但与此前相比，降幅空间逐渐收敛。行业市场方面，成交价格较为稳定，个别SATA SSD价格有所下调，PCIe系列SSD和内存条价格基本维持不变。现货嵌入式行情方面，目前现货市场上32GB嵌入式价格有所下滑，本周32GBeMMC价格跟随市场小幅调降，其他嵌入式产品持平不变。
投资建议
我们持续看好受益先进算力芯片快速发展的HBM产业链、以存储为代表的半导体周期复苏主线。
HBM：受益于算力芯片提振HBM需求，相关产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等；
存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI带动HBM、SRAM、DDR5需求上升，产业链有望探底回升。推荐东芯股份，建议关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技等。
风险提示
中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。
甬兴证券 陈宇哲
