核心观点

　　本周核心观点与重点要闻回顾

　　消费建材：1-7月地产新开工销售降幅收窄，7月单月销售降幅有所扩大，地产投资仍承压。1-7月地产新开工/施工/竣工/销售面积分别同比下降23.2%/12.1%/21.8%/18.6%，降幅分别较前6月变动+0.5/-0.1/0/+0.4pct；1-7月地产开发投资同比下降10.2%。据中指研究院，7月单月商品房销售面积同比下降15.4%，降幅较6月扩大0.9个pct。8月7日，深圳发布通告，拟开展收购商品房用作保障性住房工作；8月9日，华发股份公告拟开展存量商品房交易。我们认为，下半年在高基数影响减弱下，地产销售同比降幅或将改善，多个核心城市收储有望促进存量房去库存，其他城市或有望跟进，下半年市场或有望企稳。

　　玻纤：据卓创资讯，本周国内无碱粗纱市场主流走稳，截至8月15日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价在3600-3700元/吨，全国均价3677.50元/吨，环比上一周均价持平，同比下跌达0.48%；周内电子纱G75主流报价8900-9300元/吨不等，较上一周均价持平；7628电子布各厂当前报价维持3.9-4.1元/米不等。

　　水泥：据卓创资讯，本周水泥价格与上周相比有所上涨，本周全国均价如下：袋装水泥325.97元/吨，环比下跌0.30%；P.O42.5散装325.23元/吨，环比上涨0.46%。本周磨机开工负荷有所上升。全国水泥磨机开工负荷均值46.37%，较上周上升0.07个百分点，由降转升。

　　浮法玻璃：据卓创资讯，本周国内浮法玻璃均价1454.41元/吨，较上周均价下跌2.55元/吨，跌幅0.18%；截至8月15日，重点监测省份生产企业库存总量为6010万重量箱，较上周四库存下降39万重量箱，降幅0.64%，库存天数约30.1天，较上周四增加0.45天。

　　光伏玻璃：据卓创资讯，本周国内光伏玻璃市场整体交投淡稳，部分价格承压下滑。截至本周四，2.0mm/3.2mm镀膜面板主流订单价格13.5/23元/平方米左右，环比下降1.82%/1.08%，截至8月15日，样本库存天数约34.44天，环比增加1.18个百分点。

　　市场行情回顾

　　本周（2024年8月12日-8月16日），A股申万建材指数下跌3.79%，整体跑输沪深300指数4.21pct，跑输万得全A指数3.74pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：水泥(-2.72%)、玻璃玻纤(-3.08%)、装修建材(-5.27%)。年初至今（2024年1月2日-8月16日），A股申万建材指数下跌19.35%，板块整体跑输沪深300指数16.86pct，跑输万得全A指数8.56pct。在申万31个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第19位。

　　投资建议

　　2024年以来政策面明显优化放宽，核心一二线城市调控政策松绑，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等。

　　风险提示

　　终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险；

甬兴证券 黄骥,李瑶芝