光伏方面，短期硅料依然承压，行业提升稼动率动力较弱，重点关注9月排产，长期看好颗粒硅量价齐升逻辑。组件当前阶段重点关注新技术价格表现，在TOPCon组件均价下跌后，BC新技术有望相对TOPCon实现超额盈利。辅材方面重点关注9月组件排产，玻璃有望开启新一轮涨价去库、胶膜或涨价提升单位盈利。建议优先配置竞争格局教优、具备alpha属性相关标的。风电方面，H2国内海风招标及建设有望稳步推进，省级深远海示范项目与规划逐步出台，海外项目推进打开远期想象空间；整机厂陆续获取海外订单，盈利能力有望向好，建议优先配置受益于海风、出海逻辑的塔筒桩基与海缆环节，估值较低的陆风环节，存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源车方面，金九银十旺季开启，短期和全年销量无忧。电池产业链方面，近期碳酸锂价格持续下跌，材料环节依然面临盈利压力，头部企业依然具备优势。新技术方面，本周鹏辉能源宣布其固态电池即将发布，固态电池产业化或加速，在相关领域有布局的材料和设备企业有望受益。建议优先布局格局较优的电芯环节，产能出清较快的部分中游材料环节。电力设备领域，国内持续推动电力体制改革，有望推动特高压及主网建设加快，带动相关电网设备需求维持高景气；海外电网改造需求旺盛，建议关注受益于特高压高景气的主网环节相关标的，以及具备出海逻辑的配网环节。氢能方面，政策持续推动氢能产业化发展，山东、四川等地区接连发布区域性政策支持，建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能基础设施建设的燃料电池、氢储运、加注装机企业。维持行业强于大市评级。

　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌2.60%，其中发电设备下跌2.88%，锂电池指数下跌2.95%，新能源汽车指数下跌3.21%，工控自动化下跌4.11%，核电板块下跌4.71%，风电板块下跌5.20%，光伏板块下跌6.20%。

　　本周行业重点信息：新能源车：乘联会：8月狭义乘用车零售市场约为184.0万辆左右，同比减少4.4%，环比增长7.0%，新能源零售预计98.0万辆左右，同比增长36.6%，环比增长11.6%，渗透率预计提升至53.2%。8月20日，欧盟披露了对从中国进口的纯电动汽车征收最终反补贴税的决定草案，其中，比亚迪为17.0%；吉利为19.3%；上汽集团为36.3%；其他合作公司为21.3%；其他所有非合作公司为36.3%。同时，决定对特斯拉作为中国出口商实施单独关税税率。据鹏辉能源官微消息，全固态电池重大突破，2024鹏辉能源产品技术发布会将于8月28日召开，系列重磅新品即将发布。光伏风电：两部门：到2027年能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上，重点推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”，输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造。国家能源局：2024年1-7月，我国光伏新增装机123.53GW，同比增长27.1%。7月光伏新增21.05GW，同比增长12.3%，环比下降9.77%。电力设备：国家发展改革委、国家能源局近日发布关于印发《电力中长期交易基本规则—绿色电力交易专章》的通知。

　　本周公司重点信息：24年中报：阳光电源：盈利49.59亿元，同比增长13.89%。金风科技：盈利13.87亿元，同比增长10.83%。华友钴业：盈利16.71亿元，同比减少19.87%。亿纬锂能：盈利21.37亿元，同比减少0.64%。福斯特：盈利9.28亿元，同比增加4.95%。海兴电力：盈利5.33亿元，同比增长22.00%。当升科技：盈利2.87亿元，同比减少69.01%。海兴电力：盈利5.33亿元，同比增长22.00%。亚玛顿：董事会通过《关于终止发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的议案》。

　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。

中银证券 武佳雄,许怡然