本周（20240826-20240830）电力板块行情：本周电力板块走势弱于大盘。

　　截止到2024年8月30日，本周公用事业板块收于2295.50点，下跌25.96点，跌幅1.12%；电力子板块收于3079.66点，上涨17.08点，跌幅1.15%，高于沪深300的跌幅0.17%。公用事业（电力）板块涨幅在申万31个一级板块中排第29位。从电力子板块来看：本周光伏发电上涨4.65%，电能综合服务上涨1.42%，热力服务上涨1.22%，风力发电下跌0.59%，火力发电下跌0.76%，水力发电下跌2.69%，中国广核和中国核电平均下跌4.87%。

　　本周专题：省间交易加强不同省份之间电力流动，促进电力资源优化配置。

　　7月北京电力交易中心组织省间市场化交易电量1154亿千瓦时，特高压直流电交易电量完成712亿千瓦时，省间清洁能源交易电量完成751亿千瓦时，新能源省间交易完成电量188亿千瓦时。1-7月省间市场化交易电量完成6493亿千瓦时，同比增长9.4%；特高压直流交易电量完成3261亿千瓦时，同比增长13.7%；省间清洁能源交易电量完成3600亿千瓦时，同比增长24.8%；新能源省间交易累计完成电量1254亿千瓦时。全国新能源消纳监测预警中心公布2024年7月各省级区域新能源并网消纳情况。2024年7月，全国风电、光伏的利用率分别为97.9%、97.6%，分别同比下降0.5pct、1.1pct。2024年1-7月，全国风电、光伏的利用率分别为96.3%、97.1%，分别同比下降0.7pct、1.2pct。7月除西藏风光利用率、青海光伏利用率、云南光伏利用率外，其余各省风光利用率均超过90%，其中北京、天津、山西、黑龙江、上海、江苏、浙江、安徽、福建、重庆、海南各省风光利用率均达100%。8月29日，国务院新闻办公室29日发布《中国的能源转型》白皮书。文件指出要持续加快非化石能源高质量发展，推动风电、光伏发电跃升发展，因地制宜开发水电，积极安全有序发展核电，推动生物质能、地热能和海洋能发展。

　　投资建议：水电：受益于来水改善，发电量增加显著；8月各大流域正值汛期，短期增长中枢将上移，推荐【长江电力】、【黔源电力】，谨慎推荐【国投电力】、【华能水电】、【川投能源】。火电：煤电低碳化改造加速，推荐【福能股份】、【申能股份】，谨慎推荐【华电国际】、【江苏国信】、【浙能电力】。核电：进入常态化审批阶段，长期成长性和盈利性俱佳，推荐【中国核电】，谨慎推荐【中国广核】。绿电：双碳目标下的主力电源，量产发展空间巨大，推荐【三峡能源】，谨慎推荐【中绿电】、【龙源电力】、【浙江新能】。

　　风险提示：宏观经济波动的风险；电力市场化改革推进不及预期，政策落实不及预期；新能源整体竞争激烈，导致盈利水平超预期下降；降水量不及预期。

民生证券 邓永康,黎静