投资要点

　　事件：8月30日，国家新闻出版署下发了2024年内第8次国产网络游戏版号，共有117款游戏获批，数量创今年以来新高，腾讯、网易、三七互娱、4399、灵犀互娱、鹰角网络等公司的重点作品赫然在列。2024年游戏版号整体发放数量维持较高水平，截至目前今年已发放926款游戏版号，其中包括进口游戏版号76款。大厂佳作叠加优质IP有望持续催化游戏产业向好。

　　8月游戏版号数量创年内新高，头部公司持续发力。本次共有117款游戏获得版号，其中包含移动端104款（包含移动端休闲益智类58款）、移动+客户端9款、客户端2款、移动+客户端+游戏机(FS5)游戏以及客户端游戏机+(FS)游戏1款。游戏大厂持续发力，此次包含多款倍受关注的作品：腾讯《异人之下》、网易《界外狂潮》、鹰角网络《明日方舟：终末地》、三七互娱《斗破苍穹：萧炎传》、灵犀互娱《荒原曙光》、4399《实况小镇》、谷得《无名佣兵团》、恺英网络《开心小矿工》《奇幻梦旅人》、中青宝《缥入幻果园》《生肖守护者》《元游连连看》等。版号发放积极叠加热门游戏推出，有望持续赋能游戏产业发展。

　　《黑神话：悟空》持续催化，里程碑式3a大作+优质IP持续赋能多产业。8月23日晚，《黑神话：悟空》全平台销量超1000万套，全平台最高同时在线人数300万人。SteamDB数据显示，截至8月25日18时，《黑神话：悟空》在国际游戏平台Steam同时在线玩家数已突破241万，在Steam所有游戏在线人数历史峰值中排名第2。近日，据VGInsight等第三方机构预估数据，黑神话悟空的Steam预估销量已达1600万。国民级优质IP与优质游戏双向赋能，有望持续破圈促进文旅经商等多领域产业协同发展。

　　7月游戏产业表现优异，连续3个月保持收入增长。据伽马数据发布的《2024年7月中国游戏产业月度报告》，2024年7月，中国游戏市场实际销售收入278亿元，环增4.26%，市场规模连续3个月保持环增，7月市场规模为近5个月最大值；中国端游市场实际销售收入达56.94亿元，环增1.27%；中国自研游戏海外市场实际销售收入15.86亿美元，同增5.30%；伽马数据新游首月流水测算榜TOP5中，《永劫无间》取得第一名，共4款产品首月流水预估过亿。产业趋势持续向好，叠加政策端积极态势，游戏产业有望持续稳健发展。

　　投资建议：版号发放创新高，优质爆款持续催化，政策助力游戏产业稳中向好。建议关注：腾讯控股、网易-S、阅文集团、哔哩哔哩-W、美图公司、汤姆猫、昆仑万维、恺英网络、吉比特、世纪华通、中青宝、青瓷游戏、上海电影、南方传媒、顺网科技、万兴科技、快手-W、因赛集团、天下秀、视觉中国等。

　　风险提示：政策不确定性、游戏流水不及预期、IP相关产业热度波动性等。

华金证券 倪爽