核心观点

　　本周核心观点与重点要闻回顾

　　消费建材：百强房企8月销售延续下降，新房市场或继续承压。据中指研究院，2024年1-8月，TOP100房企销售额同比下降38.5%，降幅较上月继续收窄1.6个百分点，8月单月TOP100房企销售额同比下降22.1%，环比降低2.43%。我们认为，新房市场或继续承压，“以价换量”下，二手房市场有望保持活跃度。据新京报，8月23日，住建部举行“推动高质量发展”主题新闻发布会，表示锁定应在年底前交付的396万套任务目标，将工作目标落实到户，我们认为该举措能够有效保障保交房工作的顺利进行，有望推动地产高质量发展。

　　玻纤：据卓创资讯，本周国内无碱粗纱市场行情稳中小涨，截至8月29日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价在3600-3700元/吨，全国均价3677.50元/吨，环比上周均价持平，同比上涨3.46%；周内电子纱G75主流报价8900-9300元/吨，7628电子布各厂当前报价维持3.9-4.1元/米。截至8月28日，8月2400tex无碱缠绕直接纱均价3678.61元/吨，较7月均价下降13.87元/吨，环比降幅0.38%，同比降1.29%。

　　水泥：据卓创资讯，8月水泥价格与上月相比有所下跌。8月袋装水泥/P.O42.5散装分别为325.84/324.57元/吨，环比分别下跌2.07%/3.47%。本周全国均价如下：袋装水泥/P.O42.5散装分别为319.35/322.19元/吨，环比下跌0.70%/0.48%。本周全国水泥磨机开工负荷均值47.56%，较上周上升1.34个百分点。

　　浮法玻璃：据卓创资讯，截至8月28日，8月全国浮法玻璃月均1433.55元/吨，环比下跌6.72%，同比下跌30.47%。本周国内浮法玻璃均价1366.3元/吨，较上周均价下跌55.64元/吨。截至8月29日，重点监测省份生产企业库存总量6229万重量箱，较上周四库存增加142万重量箱，增幅2.33%，库存天数约31.55天，较上周四增加0.77天。

　　光伏玻璃：据卓创资讯，8月国内光伏玻璃市场整体交投欠佳，价格承压下滑。截止至月末，2.0mm/3.2mm镀膜面板主流订单价格13-13.5/22-23元/平方米左右，环比下降7.02%/5.26%，同比下降24.29%/11.77%。8月样本库存天数约35.69天，较7月（32.6天）增加9.46%。

　　市场行情回顾

　　本周（2024年8月26日-8月30日），A股申万建材指数上涨0.93%，整体跑赢沪深300指数1.1pct，跑输万得全A指数0.44pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：装修建材(3.55%)、玻璃玻纤(0.31%)、水泥(-1.31%)。年初至今（2024年1月2日-8月30日），A股申万建材指数下跌21.23%，板块整体跑输沪深300指数18.03pct，跑输万得全A指数9.8pct。在申万31个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第21位。

　　投资建议

　　2024年以来政策面明显优化放宽，核心一二线城市调控政策松绑，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等。

　　风险提示

　　终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险；

甬兴证券 黄骥,李瑶芝