行业概述：24Q2电子仓位抬升

　　电子行业涨跌幅：24年以来电子（中信）指数累计下跌13%，跑输沪深300指数10%。

　　年初以来电子细分板块涨跌幅（基于自选股票池计算）：PCB+19%，面板-14%，消费电子-9%，被动元件-5%，LED-16%，半导体-18%；半导体细分板块来看，功率-18%，设备-14%，设计-18%，封测-14%，制造-13%，材料-26%。

　　行业仓位跟踪：24Q2末主动权益基金电子行业仓位为15.0%，环比+3.1pct，其中，半导体、消费电子、元器件（PCB+被动元件）仓位为7.2%、4.4%、2.2%，环比+0.8pct、+1.8pct、+0.7pct。

　　估值：过去十年电子行业PE（TTM）最高值为104x（2015/6），最小值为27x（2022/4），中值为54x，目前电子行业PE（TTM）为61x，接近中值。

　　海外半导体股价表现：

　　费城半导体指数：年初以来费城半导体指数累计上涨24%，跑赢标普500指数5%。

　　年初以来累计涨幅领先个股：1）数字（英伟达+141%，MTK+28%，高通+22%）；2）存储（海力士+23%，美光科技+13%）；3）设备（KLA+42%，应用材料+22%，ASML+20%）；4）制造（台积电+60%）；5）模拟（TI+28%，ADI+19%，联咏+10%）。

中泰证券 王芳,杨旭,李雪峰,游凡,张琼,王九鸿,刘博文