板块行情回顾

　　本期（8月26日-8月30日），沪深300下跌0.17%，A股申万机械设备指数上涨2.63%，跑赢沪深300指数2.8个百分点。申万机械设备二级子行业中自动化设备表现较好，上涨5.11%，轨交设备Ⅱ表现较差，下跌8.08%。申万机械设备三级子行业中工程机械器件表现较好，上涨9.73%，工程机械整机表现较差，上涨0.39%。

　　核心观点

　　消费电子行业景气度企稳回升，有助于拉动产线扩张。据Canalys统计，2024年全球主要3C产品销售已有所修复，以智能手机为例，2024Q2全球出货量达到2.889亿台，同比增长12%，已是连续三个季度实现同比正增长，尤其自2023年以来，AI技术在消费电子终端设备中的应用加速落地，推动了行业从弱复苏向成长的转变。据FortuneInsights、赛腾股份公告，2023年全球消费电子市场规模为7,734亿美元，2024-2032年该市场将以7.63%的年均复合增长率从8151.6亿美元增长到14679.4亿美元。中国市场方面，根据中商产业研究院、赛腾股份公告，2023年我国消费电子市场规模为19201亿元，2024年将达到19772亿元。

　　AI+创新驱动，有望推动新一轮成长周期。2024年6月，苹果公司在WWDC2024发布个人智能化系统Apple Intelligence，同时Siri将具备更深层次的语言理解能力，更能贴合用户个人需求，简化加快日常流程。此外，苹果公司预计在2024年9月举办秋季新品发布会，考虑到此次Apple Intelligence将仅支持iPhone15Pro、iPhone15Pro Max以上机型，将有助于推动换机需求增加。

　　国内3C设备龙头2024半年度业绩实现较快增长。2024年上半年期间，赛腾股份实现营业收入16.31亿元，同比增长16.21%，实现归母净利润1.54亿元，同比增长48.87%；博众精工实现营业收入18.34亿元，同比增长12.47%，实现归母净利润0.96亿元，同比增长6.07%。快克智能实现营业收入4.51亿元，同比增长11.89%，实现归母净利润1.19亿元，同比增长9.42%。

　　投资建议

　　消费电子行业景气度企稳回升，AI等创新推动新一轮成长周期，建议关注赛腾股份、博众精工、联赢激光、快克智能等。

　　风险提示

　　消费电子景气度提升不及预期、对核心客户产业链依赖的风险、毛利率波动的风险。

甬兴证券 刘荆,汪成