核心摘要

　　行业要闻及简评：1）根据SIA数据，得益于AI强劲需求的推动，半导体产品平均销售价格实现持续上涨，从而提高了整体产业销售额，2024年7月全球半导体销售额达513亿美元，同比+18.7%，环比+2.7%。2）根据TrendForce数据，在AI服务器等相关需求不断推动下，24Q2全球前十大晶圆代工厂商合计产值环比+9.6%至320亿美元。3）根据TrendForce数据，受益于各大手机品牌厂商逐步提升AMOLED手机面板的采用率，预计2024年全球AMOLED手机面板出货量有望突破8.4亿片，同比+25%，2025年有望进一步增长至8.7亿片。

　　一周行情回顾：本周，半导体行业指数出现下跌，周涨幅为-5.88%，跑输沪深300指数3.17个百分点；2023年年初以来，半导体行业指数下跌25.92%，跑输沪深300指数9.38个百分点。该指数所在的申万二级行业中，本周半导体行业指数表现相对较差。

　　投资建议：我们认为当前消费电子有所回暖，半导体国产化进程持续推进，此外，AI带来的算力产业链也将持续受益，半导体行业当前已处于复苏阶段，消费电子回暖，将推动半导体新一轮上升周期，看好行情复苏及AI算力产业链两条主线。推荐北方华创、中微公司、拓荆科技、鼎龙股份、兆易创新、澜起科技等，关注恒玄科技；关注AI+半导体投资机会，推荐工业富联。

　　风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。

平安证券 付强,徐碧云