投资要点：

　　本周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报2576.12点，环比下跌3.07%。其中，涨幅前五的有赛伍技术(13.86%)、奥克股份(7.4%)、濮阳惠成(5.73%)、阿科力(4.93%)、道恩股份(3.64%)；跌幅前五的有祥源新材(-11.47%)、联瑞新材(-10.53%)、雅克科技(-9.04%)、奥来德(-8.99%)、金宏气体(-8.47%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报4461.09点，环比下跌4.5%；申万三级行业显示器件材料指数收报904.17点，环比下跌1.65%；中信三级行业有机硅材料指数收报5030.29点，环比下跌1.34%；中信三级行业碳纤维指数收报808.29点，环比下跌4.99%；中信三级行业锂电指数收报1395.18点，环比上涨0.22%；Wind概念可降解塑料指数收报1331.57点，环比下跌2.15%。

　　全球半导体销售额大幅增长。据半导体行业协会(SIA)最新数据，2024年7月全球半导体行业销售额达到513亿美元，较2023年7月的432亿美元增长18.7%，比2024年6月的500亿美元增长2.7%。从地区来看，美洲（40.1%）、中国（19.5%）和亚太/所有其他地区（16.7%）的销售额同比上涨，但日本（-0.8%）和欧洲（-12.0%）的销售额下降。5月份美洲（4.3%）、亚太/所有其他地区（3.9%）、日本（3.3%）和中国（0.9%）的销售额环比上涨，但欧洲（-0.5%）的销售额下降。

　　PEEK中间体企业拟挂牌新三板。9月4日，辽宁兴福新材料股份有限公司披露公开转让说明书（申报稿），拟申请股票在全国股份转让系统挂牌并公开转让。据悉，兴福新材成立于2014年，是一家专注于芳香族产品的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括特种工程塑料聚醚醚酮（PEEK）中间体、农药及医药中间体和PEEK纯化业务等，广泛应用于高性能聚合物、医药、农药等领域。兴福新材拥有完整的PEEK中间体合成产业链，能够使用苯胺、对甲苯胺、氢氟酸等基础化工原料合成含氟中间体氟苯、对氟甲苯，并采用高收率诱导结晶、DFBP脱色及脱离子等技术进一步生产DFBP。未来，兴福新材将持续优化氟苯连续化生产工艺，同时探索延伸产品的应用领域。目前，兴福新材正在研发2-溴-5-氟-三氟甲苯制备的工艺，2-溴-5-氟-三氟甲苯可用作重要的医药、农药和新型液晶材料中间体，可用于合成抗肿瘤药物比卡鲁胺，比卡鲁胺具有良好的耐受性，服用后无明显副作用。兴福新材对2,4-二氯-3-氰基-5-氟苯甲酸进行合成工艺路线创新，提高了产品的纯度和产率；对2,4-二氯-3-氰基-5-氟苯甲酸进行合成技术创新。另外，兴福新材目前正在开发高分子材料PI中间体BTDA二酐类单体，PI材料具有优异的耐高温、耐低温、耐辐射、耐腐蚀等优点，已广泛应用在航空、航天、微电子、纳米、液晶、分离膜、激光等领域。

　　重点标的：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。

　　风险提示

　　下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等

华福证券 孙范彦卿