行情回顾

　　过去一周(2024/09/02~2024/09/06），申万汽车行业上涨0.53%，表现强于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第1。细分板块涨跌幅：过去一周(2024/09/02~2024/09/06），商用车涨幅最大，摩托车及其他跌幅最大。商用车上涨3.25%，乘用车上涨0.45%，汽车零部件上涨0.35%，汽车服务下跌0.01%，摩托车及其他下跌1.30%。

　　核心数据

　　数据跟踪：

　　1）行业总量：据中汽协数据，2024年7月汽车销量约226.2万辆，环比-11.4%，同比-5.2%。

　　2）车企端：据乘联会数据，2024年7月，比亚迪、吉利和一汽大众零售销量位列前三，分别约31.2、11.8和11.4万辆，份额分别约为18.1%、6.9%和6.6%。其中奇瑞汽车、理想汽车分别同比+51.0%、+49.4%。

　　3）周度数据：据乘联会数据，2024年8月1-31日，乘用车市场零售191.0万辆，同比下降1%，环比增长11%；全国乘用车厂商批发212.8万辆，同比下降5%，环比增长8%。

　　4）原材料：据iFind数据，截至2024年9月6日，国内电池级碳酸锂价格约为72600元/吨，较2024年8月30日变化-3%。据iFind数据，截至2024年9月6日，国内铜价格约为72730元/吨，较2024年8月30日变化-2%。

　　5）新车型：吉利极越07、蔚来乐道L60、吉利极氪7X预计将于9月份上市。

　　行业新闻及公司公告

　　行业新闻：上海：报废并购买新能源乘用车补贴标准提高至2万元。广西：汽车报废更新最高补贴2万元。青岛新一轮以旧换新政策:新能源乘用车最高补贴2万。特斯拉预计2025年第一季度在中国和欧洲推出FSD。蔚来2025年第三品牌萤火虫将交付。

　　公司公告：保隆科技、上海沿浦、银轮股份收到客户定点通知。蔚来24Q2实现营收174.5亿元，创单季营收历史新高，同比+98.9%，环比+76.1%。

　　投资建议

　　维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线：

　　1）整车端，以旧换新政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如小鹏汽车、比亚迪、小米集团和零跑汽车等；

　　2）零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链。我们建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等。

　　风险提示

　　宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。

甬兴证券 王琎