摘要

　　水泥：行业底部，提价保利渐成共识，二季度加大错峰有效推涨价格；9月多地错峰生产力度不减，看好金九银十旺季表现。2024年半年报方面：【海螺水泥】表现优于行业，盈利能力差距拉大；【华新水泥】收入逆势增长，国际化和“水泥+”继续发力。

　　民爆：看点在西藏、新疆区域景气以及加快集中，头部企业单二季度业绩保持20%+增速，其中【易普力】24Q2表现超预期，继续掘金新疆、西藏市场。

　　玻璃：竣工压力显现，浮法玻璃价格逐步承压；Q2光伏玻璃价格震荡下行，关注行业冷修动态。药玻景气+成本+出海三因共振，国内中硼硅景气度高增，原材料价格下行显著；从个股来看，【山东药玻】24H1盈利能力提升，首次进行中期高比例分红。

　　玻纤：复价有效，静待需求端变化，24H2粗纱价格韧性较强，电子布供需格局更优。2024年半年报方面：【中国巨石】24Q2经营压力缓解，并积极推进中期分红；【长海股份】提价效果明显，Q2盈利能力环比修复。

　　消费建材：集中度提升，竞争偏激烈；企业通过布局渠道、产品、出海等，发展第二曲线；负债端整体变化不明显，逐步加强风险控制和现金流管控。2024年半年报方面：【北新建材】的涂料收购贡献明显，央企龙头维持稳健经营；【伟星新材】24H1毛利率逆势增长，加码营销+分红，彰显信心；【兔宝宝】持续推进多渠道，进行中期高比例分红，股利支付率超94%；【科达制造】海外陶瓷在提价中，短期业绩承压，但未来发展仍具潜力。

　　风险提示：原材料价格波动的风险；政策落地情况不及预期；市场竞争激烈的风险。

民生证券 李阳