事件概览

　　9月9日，黄山市医保局发布《安徽省2024年度中成药集中带量采购文件（征求意见稿）》，涉及18个产品组，前16个产品组包含糖尿病/呼吸/补肾/护肝等品类（划为《目录一》），后2个产品组为心血管品类（划为《目录二》）。此前，黄山市医保局2023年牵头开展全省中成药集中带量采购工作，确定13个产品组，29个通用名药品询价目录，共有35家企业参与报价，34家企业拟中选，拟中选价格平均降幅39.26%，最大降幅92.66%。根据全省上年度采购量测算，预计每年可节约药品费用4000万元左右。

　　中选规则包含较多综合指标，指导价格降幅较温和

　　从中标规则来看，此次将产品组分为目录一和目录二，目录二主要为心血管大品种，独家产品多，中选规则也较目录一更为温和。此次集采申报价格按照日均费用，中选规则包含了价格降幅、医疗机构和患者认可度、其他技术指标（企业药品供应保障能力、产品质量、药品企业创新力）等综合指标，独家产品价格降幅也较温和。

　　采购目录涉及较多独家品种、日常用药

　　从采购品种目录来看，本次集采有以下特点：

　　（1）涉及较多独家品种，35个产品中有10个为独家产品，包括参芪降糖颗粒（片）、地榆升白片、独一味胶囊（新里程）、桂龙咳喘宁胶囊、血栓心脉宁片、脑心通胶囊、通心络胶囊、参松养心胶囊、稳心胶囊等；

　　（2）涉及较多日常用药，包括感冒药、止咳药、心血管药、老人常用的降糖药、小儿止咳药等；

　　（3）日均服用价格整体不高，1/3左右的品种价格集中在5元左右，价格水平并不高，独家产品日均服用价格基本在10元内。结合本次申报价格及拟中选规则，我们预计独家产品价格降幅温和。

　　涉及上市公司相关品种情况

　　步长制药的两个独家产品脑心通胶囊、稳心颗粒皆被纳入，以岭药业的两个独家产品通心络胶囊、参松养心胶囊皆被纳入，该4个品种皆为10亿以上规模的心血管大单品。葫芦娃的小儿肺热咳喘颗粒被纳入，葫芦娃在该产品的院内市占率约60%。葵花药业的护肝片被纳入，该产品在2023年发货金额超过10亿。新里程的独一味胶囊为首次被纳入集采。华润三九的感冒灵（胶囊/颗粒）、羚锐制药的参芪降糖胶囊被纳入。方盛制药的强力枇杷露被纳入，其2023年销售额约3000万元。

　　风险提示：

　　行业竞争加剧风险；政策执行不及预期风险。

中邮证券 蔡明子,古意涵