投资要点：

　　半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2024年9月13日，半导体行业指数近两周（2024/9/2-2024/9/13）累计下跌7.91%，跑输沪深300指数3.03个百分点；9月以来累计下跌7.91%，跑输沪深300指数3.03个百分点；2024年以来累计下跌23.21%，跑输沪深300指数15.29个百分点。

　　半导体行业指数子板块近两周涨跌幅：截至2024年9月13日，申万半导体板块各细分指数近两周全面下跌，跌幅从低到高依次为：SW半导体材料（-5.67%）＞SW分立器件（-5.75%）＞SW模拟芯片设计（-5.85%）＞SW半导体设备（-6.11%）＞SW数字芯片设计（-6.69%）＞SW集成电路封

　　测（-8.43%）。

　　近两周部分新闻和公司动态：（1）Canalys：上调2024年全球智能手机出货量预测至12亿台；（2）集邦咨询：预计2024年第三季度全球智能手机产量环比小幅回升，同比下降约5%；（3）全球折叠屏智能手机出货量2024年第二季度同比增长48%，中国出货量超过一半；（4）TechInsights：2025年全球智能手机出货量将同比增长2.9%；（5）机构：7月全球半导体销售额达513亿美元，同比增长18.7%；（6）联发科8月销售额415.3亿元台币，同比下降1.72％；（7）日月光8月营收呈双增长创九个月新高；（8）联发科8月销售额415.3亿元台币，同比下降1.72％；（9）华为发布全球首款三折叠屏手机，售价19999元起；（10）Canalys：到2028年全球54%的智能手机出货为AI手机；（11）英伟达CEO：Blackwell需求太旺，供不应求让客户关系变得紧张；（12）龙芯中科：首款独立显卡芯片9A1000研制工作全面展开。

　　周报观点：进入2024年，伴随着下游需求回暖以及厂商推进库存去化，半导体行业迈入上行周期，从半年报业绩看，半导体行业2024年上半年经营业绩实现同比增长，设备、材料、存储、CIS、封测等细分板块龙头企业Q2业绩大多表现出色，且苹果、高通、联电等海外企业最新财季业绩高于预期，表明行业景气度延续，而苹果、华为等消费电子大厂先后发布新机，科技板块关注度有望提升。展望Q4，随着消费电子旺季的到来和内资晶圆厂产能扩充持续推进，半导体行业景气度有望维持较好水平。可关注Q2业绩表现出色的设备、存储、CIS、封测等细分板块。

　　风险提示：终端需求不及预期、国产替代不及预期、价格竞争加剧等。

东莞证券 刘梦麟,陈伟光