投资要点：

　　事件：9月10日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布2024年8月动力电池月度信息，8月我国电池产量环比增长10.4%，同比增长36.8%。

　　电池产量同比增长36.8%，磷酸铁锂占比75.3%：8月，在新能源汽车市场带动下，我国动力和其他电池合计产量为101.3GWh，环比增长10.4%，同比增长36.8%。1-8月，我国动力和其他电池累计产量为623.1GWh，累计同比增长36.3%。按照材料类型来分，8月三元电池产量占比24.5%，磷酸铁锂电池占比75.3%，得益于低成本和高安全性，磷酸铁锂电池仍然是更为主流的电池类型。

　　电池销量同比增长43.2%：8月，我国动力和其他电池销量为92.8GWh，环比增长7.5%，同比增长43.2%。其中，动力电池销量为68.4GWh，环比增长10.0%，同比增长26.6%，占总销量73.7%，和上月相比，动力电池占比增长了1.7个百分点；其他电池销量为24.4GWh，环比增长1.1%，同比增长126.4%，占总销量26.3%。从数据上来看，其他电池销量同比增速快于动力电池，我们认为仍然主要是去年同期低基数效应的影响。

　　电池出口同比增长36.5%：8月，我国动力和其他电池合计出口16.7GWh，环比增长7.4%，同比增长36.5%，合计出口占当月销量18.0%。其中，动力电池出口量为11.1GWh，环比增长16.3%，同比增长6.1%，占总出口量66.6%，和上月相比，动力电池占比增长5.1百分点；其他电池出口量为5.6GWh，环比下降6.7%，同比增长218.9%，占总出口量33.4%。本月电池出口量环比增速转正，主要是得益于动力电池出口量的环比增长。

　　国内电池装车量同比增长35.3%：8月，我国动力电池装车量47.2GWh，环比增长13.5%，同比增长35.3%。其中三元电池装车量12.1GWh，占总装车量25.7%，环比增长6.8%，同比增长12.3%；磷酸铁锂电池装车量35.0GWh，占总装车量74.2%，环比增长16.1%，同比增长45.6%。宁德时代、比亚迪、中创新航位列国内动力电池装车量前三名，市占率分别为44.46%、24.96%、7.34%。

　　投资建议：电池市场仍然是增量市场，产能过剩局面正在逐步好转，产业链各环节龙头企业在技术、规模、成本、客户等方面全面占优，建议关注电池产业链龙头企业宁德时代、天赐材料、科达利、湖南裕能、中科电气等。维持行业“领先大市”评级。

　　风险提示：需求不及预期；竞争加剧；技术路线变化；政策风险。

财信证券 杨鑫