本周行情:社会服务(申万)板块指数周涨跌幅为-3.71%,在申万一级行业涨跌幅中排名29/31。

　　各基准指数周涨跌幅情况为:各基准指数周涨跌幅情况为:创业板指(-0.19%)、深证成指(-1.81%)、沪深300(-2.23%)、上证指数(-2.23%)、社会服务(-3.71%)。

　　子行业涨跌幅排名:专业服务(-2.70%)、体育Ⅱ(-3.25%)、旅游及景区(-4.02%)、酒店餐饮(-5.34%)、教育(-7.80%)。

　　个股涨跌幅排名前五:钢研纳克(13.52%)、中纺标(11.66%)、西域旅游(11.07%)、外服控股(6.94%)、勤上股份(3.57%)。

　　个股涨跌幅排名后五:全通教育(-13.54%)、祥源文旅(-11.55%)、昂立教育(-10.56%)、峨眉山A(-9.03%)、君亭酒店(-8.90%)。

　　核心观点:

　　微软支持的ChatGPT开发商OpenAI新发布了一款名为o1的新型人工智能模型。新模型可以实现复杂推理,一个通用模型能够解决包括复杂数学和编程问题在内的多步骤问题。ol模型作为早期版本,尚未集成ChatGPT的多项功能,如浏览网页获取信息、上传文件和图像等。然而,对于需要复杂推理的任务,o1模型代表了人工智能领域的一个重大进步,标志着智能水平的新高度。因此,OpenAI将该系列命名为OpenAI ol,并重置了读数器至1。OpenAI o1引入了新的底层思维逻辑,不仅在生成内容时进行计算,还模拟了“先想后说”的过程,更接近人类思维模式,标志着向通用人工智能(AGI)迈进的重要一步。我们认为,引入思维链等新技术的方式将迅速普及,模型性能的大提升预示着AI将在专业化领域展现出更多的应用潜力,如医疗保健、物理学研究和软件开发等,助力相关布局公司业绩提振。

　　投资主线1:OpenAI发布ol模型,类人“思维链”创多项历史记

　　录。国内2024年已经出现了Kimi、秘塔这样的现象级产品,伴随大模型API降价、AI硬件需求提振、复杂推理能力提升,应

　　股市有风险入市需谨慎AVIC

　　用端的试错成本和落地成本都将降低,未来有望看到更多顺逻辑、优体验、新赛道的AI应用落地,1-2年内或看到真正的AI应用主力方向。

　　投资主线2:山西旅游热潮持续,中秋出游市场持续升温。随着国内旅游市场的逐步回暖,各大旅游景区的经营状况也呈现出整体性的复苏态势,清明、五一、暑期旅游数据已经验证,中秋、十一假期旅游热度有望延续。年内,我们看好国内游&出境游方向。

　　风险提示:市场政策推进不及预期风险;国际形势动荡风险;行业监管风险;产品设计不及预期风险。

中航证券 裴伊凡,郭念伟