摘要

　　市场行情回顾：9月9日至9月13日，沪深300涨跌幅约-2.2%，大盘震荡调整；沪深300周成交额约6954.8亿元。食品饮料板块涨跌幅约-5.5%，一级子行业排名第31，跑输沪深300约3.3pct；成交额约811.6亿元。食品饮料二级行业表现来看，调味发酵品Ⅱ、非白酒5日跌幅为1.0%2.1%，饮料乳品、食品加工、休闲食品、白酒Ⅱ跌幅分别为2.8%、3.3%、3.7%、6.8%。截止9月13日，食品饮料行业整体处于PB历史估值低位。

　　行业高频数据跟踪：1）8月社零同比+2.1%，总体呈现增长趋势；其中城镇消费品零售额同比+1.8%，乡村消费品零售额同比+3.9%。2）9月13日，花旗中国经济意外指数为-33.7，较9月6日（上一周）提升4.6，有所上升。3）白酒：7月中国白酒当月产量达26.1万千升，同比-5.1%；1-7月累计产量达234.6万千升，同比+1.4%。4）乳制品：9月5日，中国主产区生鲜乳平均价为3.14/公斤，环比上周（8月29日）下降0.03元/公斤，同比-16.5%，我国生鲜乳价格持续呈现下降趋势。5）肉制品：8月，中国牛肉价格当月同比-12.9%，呈现下降趋势；猪肉价格同比+16.1%，有所上升6）啤酒：7月中国啤酒当月产量为358.6万千升，同比-10.0%。1-7月累计产量为2267.4万千升，同比-1.6%。

　　行业新闻：1）8月，四川白酒产量为7.2万千升，同比-15.3%，1-8月白酒产量85.3万千升，同比-15.4%；啤酒产量30.5万千升，同比+13%1-8月累计产量211.8万千升，同比+10.4%。2）全球啤酒市场稳步增长。根据联合市场研究公司报告，2023年啤酒的市场规模达6502亿美元，预计到2034年将达8730亿美元，年均增长率约2.7%。3）2024凯度BrandZ最具价值中国品牌100强正式公布，东鹏饮料连续第三年进入榜单，且排名提高到了第69位。

　　公司公告：1）千味央厨：公司为5名符合条件的激励对象解除了1.8万股限制性股票的限售，股票占公司总股本的0.0183%，计划于2024年9月19日上市流通。此外，公司将回购注销2951股限制性股票，完成后公司的注册资本将从9926.6万元减少至9926.3万元，股份总数将从9926.6万股减少至9926.3万股。2）山西汾酒：公司披露了股东减持计划，华创鑫睿于2024年6月12日至2024年9月11日期间通过大宗交易累计减持股份170.2万股，占公司总股本的0.14%。本次减持实施后，华创鑫睿持有公司股份占公司总股本的11.02%。3）安井食品：公司拟每股派发现金红利1.38元（含税）。公司本次实际参与分配的股本数为2.9亿股，本次共计派发现金红利4.0亿元。

　　风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、食品安全风险市场竞争加剧风险、政策法规变动风险。

麦高证券 刘林,胡晓璐