在政策及资本驱动下，太阳能发电装机高速增长，但配套送出设施、电网承载能力及用电需求限制对电量消纳形成掣肘。市场化交易深化导致太阳能电价走低，非技术成本、配套储能及调节费用推升投资运营支出，项目盈利空间收窄，行业内企业面临收益下跌困局。

　　要点

　　我国太阳能发电供给端装机规模已具备显著规模优势且仍维持高增长态势。目前我国资源禀赋及发电能力强的集中式太阳能发电装机主要分布于消纳条件较弱的三北地区，仍存在空间上的供需错配。

　　我国太阳能发电消纳端受送出设施、电网承载能力限制及用电需求等因素制约，消纳情况不容乐观，同时消纳红线政策要求的放宽打破了新能源消纳兜底预期，太阳能发电利用效率逐步降低。

　　市场化交易程度加深使得太阳能电价下行趋势难改，非技术成本增加、强制配储及系统调节费用加大了项目投资运营成本；收入及成本端的双重挤压对项目收益形成严峻挑战，太阳能发电企业盈利空间收窄，在收益下行趋势下行业投资将逐渐趋于理性。

中诚信国际 盛蕾