内容要点：

　　9月24日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍金融支持经济高质量发展有关情况。中国证监会主席吴清出席并回答记者提问，释放出多个重磅信号。“强本强基”与“严监严管”基调延续，重点抓好“三个突出”。中国证监会主席吴清会上表示证监会将坚持强本强基、严监严管，坚持以改革促发展、保稳定，不断健全投资和融资相协调的资本市场功能，更好服务中国式现代化。重点抓好“三个突出”，一是突出增强资本市场内在稳定性；二是突出服务实体经济回升向好和经济高质量发展；三是突出保护中小投资者合法权益。

　　引导中长期资金入市，促进投融资平衡。证监会等相关部门制定的《关于推动中长期资金入市的指导意见》将于近日印发，重点包含三大举措。一是大力发展权益类公募基金；二是完善“长钱长投”的制度环境；三是持续改善资本市场生态，多措并举提高上市公司质量和投资价值，完善机构投资者参与上市公司治理等配套制度安排，同时严厉打击各类违法违规行为。

　　简化审核程序，鼓励并购重组。证监会研究制定了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，主要内容包括：一是大力支持上市公司向新质生产力方向转型升级；二是积极鼓励上市公司加强产业整合；三是对重组估值、业绩承诺、同业竞争、关联交易等事项，进一步根据实际情况提高包容度；四是下大力气提升重组市场交易效率。

　　推动上市公司质量提升，切实提升投资者回报。证监会研究起草了《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》，主要内容包括：一是要求上市公司董事会高度重视投资者保护和投资者回报，上市公司要积极运用并购重组等工具，长期破净公司要制定价值提升的计划，主要指数成份股公司要制定市值管理制度；二是支持汇金公司加大资本市场支持力度，加大增持力度，扩大投资范围；三是鼓励上市公司开展产业整合，支持上市公司分期发行股份以满足交易安排，或发行可转债等支付工具分期支付交易对价、分期配套融资等来提高交易灵活性和资金运行效率。

　　投资建议：一是随着引导中长资金入市，提高上市公司质量等举措的不断深化，市场流动性将得到改善，随着市场回暖，预计证券行业经纪，两融，权益自营业务业绩将得到修复，板块基本面或将触底反弹；二是监管层面鼓励并购重组，同时自融资节奏优化后，经营压力倒逼券商投行将业务重点由IPO转向并购整合，并购重组业务或将成为未来投行业务新的增长点。但并购重组项目作为非标准化业务，难度较大，考验中介机构的撮合能力，投行综合实力更强的龙头券商更容易把握其中的业务机会；三是关注券商自身并购重组，今年以来券商行业的整合加快，券业并购案例已有7起。同一国资大股东或实控人旗下的券商、同地域内的上市券商与非上市券商、部分券商通过并购优化地理布局和牌照不足，已经成为目前券商并购的三条主线。

　　风险提示：经济增速下滑、政策落地不及预期、政策解读出现偏差。

万和证券 刘紫祥