上周国防军工行业指数表现

　　上周（2024.9.18-2024.9.20） 国防军工（申万） 板块下跌 0.78%， 沪深 300 指数上涨 1.32%， 国防军工板块落后沪深 300 指数 2.1 个百分点。 和其他行业对比， 国防军工行业本周排名申万行业涨幅第 30 位。今年以来， 国防军工板块累计下跌 19.15%， 沪深 300 下跌 6.71%，国防军工落后沪深 300 指数 12.44 个百分点。 上周国防军工行业 5 个子板块中， 地面兵装、 军工电子和航天装备板块上涨， 其中地面兵装上涨 1.97%， 涨幅最大， 航空装备和航海装备下跌， 其中航海装备下跌 5.38%， 跌幅最大。国防军工行业包括上市公司共 140 家， 其中， 上周 78 家公司上涨，61 家公司下跌， 涨幅前 3 名分别为奥维通信、 烽火电子和奥普光电，跌幅前 3 名分别为华秦科技、 中国重工和中船防务。

　　行业周度数据跟踪

　　上周， 中国出口集装箱运价综合指数为 1742.19， 环比下跌 76.12 点，中国进口集装箱运价综合指数为 806.83， 环比上涨 0.91 点。 上周，中 国 沿 海 散 货 运 价 综 合 指 数 为 1004.52 ， 环 比 上 涨 24.54 点 。Fearnleys 一年期租金（ 油船:VLCC） 为 38500 美元/天， 环比上涨500 美元/天。 上周， Fearnleys 一年期租金（干散货船:好望角型散货船 180000 载重吨） 为 23250 美元/天， 环比下跌 150 美元/天，Fearnleys 液化石油气运价（现货市场:VLGC84000 立方米） 为 76 万美元/月， 环比下跌 49 万美元/月。 Fearnleys 新船价格（超大型油船）为 1.27 亿美元， 环比持平。 Fearnleys 新船价格（好望角型散货船）为 7300 万美元， 环比持平。

　　行业与公司新闻动态

　　海兰信发布 2024 年限制性股票激励计划(草案)。 中国船舶发布换股吸收合并中国船舶重工股份有限公司暨关联交易预案。

　　投资建议

　　我国军费平稳增长为国防军工行业稳定发展提供坚实基础， 行业规模和利润有望保持持续上升态势。 近年来我国在船舶、 航空航天、 卫星导航等领域的全球竞争力持续提升， 国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向， 行业前景广阔。 在全球冲突多发和地缘局势并不平静的背景下， 国防安全重要性提升， 行业估值有望获得支撑。 建议重点关注航空装备和航海装备产业链公司， 包括主机、 航空发动机、 船舶制造和军工电子信息化领域的龙头企业。

　　风险提示

　　1、 军工装备列装进度低于预期； 2、 市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。

国新证券股份 易华强