锂电&电力设备：9月26日中共中央政治局召开会议，分析了当前经济形势和经济工作的进一步部署对新能源汽车行业的影响，其中包括财政货币政策支持加大、政府投资带动作用显著和市场需求持续扩大等。上汽通用汽车发文称，上汽通用联合宁德时代推出行业首个6C超快充磷酸铁锂电池，新产品将于明年起在新升级的奥特能准900V高压电池架构上投入使用。北京发布国四及以下排放标准老旧货车和大中型客车报废更新实施细则，最高补贴17万元。产业链结束了2年的通缩周期，三季度各环节价格基本稳定。电池推荐宁德时代】亿纬锂能】：材料建议关注（尚太科技】科达利】湖南裕能】【天赐材料】：看好快充渗透率提升带来的选代机会，推荐信德新材，建议关注【黑猫股份）【天奈科技）：看好锂电新技术方向固态电池的主题行情，建议关注【瑞泰新材】等

　　储能：全球大储需求多点开花，H2有望戴维斯双击。展望Q3，光储发货加速叠加海外比例提升，龙头业绩继续加速释放，叠加在手订单支撑估值逐步切25年，板块有望迎来戴维斯双击，标的【上能电气】阳光电源】阿特斯】科华数据】盛弘股份】【禾望电气）【通润装备】等；户储板块，Q3发货有望再上台阶，叠加Q4欧洲德语区需求修复、东北欧放量，以及新兴市场进入发货小高峰，排产有望继续向上并进一步强化市场对板块25年信心，标的【德业股份】艾罗能源）（锦浪科技】【禾迈股份】【固德威】【是能科技】等

　　光伏：光伏迎4季度传统旺季，10月排产预计环比提升，玻璃库存自4月来首次出现下降，板块积极信号明显，建议充分重视，建议重视已充分体现经营韧性和阿尔法的光伏龙头：【福斯特】福莱特】【聚和材料】【中信博）【钧达股份】等；同时建议积极关注主材龙头：隆基绿能/晶科能源/晶澳科技/天合光能/通威股份/横店东磁等

　　风电：H2迎量价修复，25年量利也值得期待。近期，英国公布新一轮可再生能源拍卖结果，授予了海上风电项目合同合计5.34GW：美国内政部细因湾13GW海上风能租赁拍卖日期：印度太阳能公司（SECI）启动古吉拉特邦沿海地区500MW海上风电项目招标，海外海风景气向上；国内海风重点项目陆续开工，下半年交付值得期待。帆石一用海变更批复并启动首回、次回海缆招标，帆石二提交用海申请并环评已受理、同时开启EPC招标，青洲五/七海缆集中送出工程环境影响文件审查。江苏和广东项目近期有望逐步开工，对应单桩企业已收到业主交付的备料款，交付量预计环比上半年明显提升，建议重点关注：

　　1、充分受益于国内外海风需求释放的海缆龙头：【东方电缆】【中天科技】【起帆电缆）等：塔筒单桩龙头：【大全重工】【天顺风能】【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天能重工】等

　　2、经营扬点向上鲁加出海打开成长空间的整机龙头：【金风科技】【运达股份】（明阳智能】【三一重能】等

　　3、具备强阿尔法的细分零部件龙头，25年量价齐升弹性可期：【金雷股份】【日月股份】等

　　风险提示事件：装机不及预期：原材料大幅上涨：竞争加剧：研报使用的信息更新不及时风险：第三方数据存在误差或带后的风险等。

中泰证券 曾彪,吴鹏,朱柏睿,赵宇鹏