电子行业周度观察
上周电子行业指数表现
2024年9月9日到9月20日的交易区间内，电子（申万）板块整体下跌2%，落后于沪深300指数的-0.94%和创业板指数的-0.10%。在申万电子的子板块中，其他电子板块跌幅最大，为-8.11%，元件、光学光电子和电子化学品板块分别下跌了-2.44%、-3.03%和-2.41%。相比之下，消费电子板块跌幅最小，为-0.70%。与此同时，国际市场上科技和半导体相关指数出现了显著反弹，费城半导体指数以10.42%的涨幅领涨，台湾电子指数上涨3.88%，道琼斯美国科技指数上涨8.70%，恒生科技指数也上涨了6.19%。
行业动态
1.AI需求推动企业级SSD第二季合约价季增25%，原厂营收增长逾50%
3.IDC：上半年中国AR/VR出货23.3万台，二季度下滑开始放缓
4.二季度全球智能扫地机器人市场同比增长15.7%，中国厂商首度登顶
5.AI布局加上供应链库存改善，2025年晶圆代工产值将年增20%
投资建议
随着美国降息周期带来的新兴市场复苏和半导体制造行业国产替代与下游需求扩大的趋势，以及AI技术的发展将提升单一整机的晶圆消耗量再加上汽车、工控等供应链库存的改善，晶圆代工及上游设备材料产业预计将实现同比增长。建议关注在AI推动下获得产业升级优势的半导体相关企业。
风险提示
1.AI市场增速不及预期；
2.宏观政策不及预期；
3.中美贸易争端加剧风险。
国新证券股份 刘杰
