9月新能源汽车产销创历史新高。根据中汽协会数据公众号：（1）产量：9月新能源汽车产量130.7万辆，同比48.8%；1-9月累计生产831.6万辆，同比+31.7%。（2）销量：9月新能源汽车销量128.7万辆，同比+42.3%，市占率达到45.8%，其中，国内销量117.6万辆，环比+18.8%，同比+45.5%，出口11.1万辆，环比+0.9%，同比+15.6%；1-9月累计销量832万辆，同比+32.5%，市占率达到38.6%，其中国内销量739.2万辆，同比+35.6%，出口92.8万辆，同比+12.5%。
9月动力电池产销同环比保持增长。根据中国汽车动力电池产业创新联盟公众号，我国动力电池：（1）产量：9月，我国动力和其他电池合计产量为111.3GWh，环比+9.9%，同比+43.3%；1-9月，我国动力和其他电池累计产量为734.4GWh，累计同比+37.3%。（2）销量：9月，我国动力和其他电池销量为103.9GWh，环比+11.9%，同比+44.8%，其中，动力电池销量为76.6GWh，环比+11.9%，同比+29.8%；1-9月，我国动力和其他电池累计销量为685.7GWh，累计同比+42.5%，其中，动力电池累计销量为525.3GWh，累计同比+26.1%。（3）出口：9月，我国动力和其他电池合计出口20.2GWh，环比+20.7%，同比+37.8%，合计出口占当月销量19.4%，其中，动力电池出口量为11.8GWh，环比+5.6%，同比-5.0%；1-9月，我国动力和其他电池累计出口达126.1GWh，累计同比+37.8%，合计累计出口占前9月累计销量18.4%，其中，动力电池累计出口量为92.5GWh，累计同比+3.9%。（4）装车量：9月，我国动力电池装车量54.5GWh，环比+15.5%，同比+49.6%，其中，三元电池装车量13.1GWh，占总装车量24.1%，环比+8.2%，同比+7.4%，磷酸铁锂电池装车量41.3GWh，占总装车量75.8%，环比+18.0%，同比+70.9%；1-9月，我国动力电池累计装车量346.6GWh，累计同比+35.6%，其中，三元电池累计装车量98.9GWh，占总装车量28.5%，累计同比+21.2%，磷酸铁锂电池累计装车量247.5GWh，占总装车量71.4%，累计同比+42.4%。
碳酸锂均价微降。根据鑫椤锂电官网，2024年10月11日电池级碳酸锂价格为7.69-7.89万元/吨，工业级碳酸锂（盐湖）价格为7.19-7.34万元/吨，2024年10月8日电池级碳酸锂价格为7.75-7.95万元/吨，工业级碳酸锂（盐湖）价格为7.25-7.4万元/吨，碳酸锂均价微降。
投资建议。（1）各环节龙头企业：我们认为未来随着锂电产业链原材料成本不断下降，政策扶持叠加终端需求不断提升有望推动新能源车销量持续增长，锂电产业链需求将随即逐步提升，建议关注宁德时代、亿纬锂能、湖南裕能、蔚蓝锂芯、科达利、天赐材料、中科电气、多氟多、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质、尚太科技等；2）钠电池、麒麟电池和磷酸锰铁锂等新技术相关企业：建议关注宁德时代、振华新材、容百科技、德方纳米等；3）快充技术相关企业：建议关注黑猫股份、信德新材、元力股份、曼恩斯特、中熔电气。
风险提示。新能源汽车下游不及预期，新技术发展速度不及预期。
海通国际
Jie Wu,Haofei Chen
