核心观点

　　9月集成电路出口额同比增速放缓

　　2024年9月，我国集成电路出口金额为143.5亿美元，同比增速为6.3%，保持增长，但是增速较前4个月有所放缓。2024年前9个月我国集成电路出口金额增速分别为：40.7%、4.2%、11.5%、17.8%、28.5%、23.4%、27.7%、18.2%、6.3%。

　　9月集成电路出口数量同比增长13.9%

　　2024年9月，我国集成电路出口数量为276.8亿块，同比增速为13.9%，保持较高增长，且增速超过8月的10.5%。

　　9月集成电路出口单价略有上升

　　2024年9月我国集成电路出口ASP为0.518美元，较8月份的0.501美元略有上升。过去的6月、7月、8月、9月集成电路出口ASP分别为0.546美元、0.507美元、0.501美元、0.518美元。

　　9月集成电路进口额同比增长11%

　　2024年9月我国集成电路进口额359.8亿美元，同比增长11%。2024年前9个月我国集成电路出口金额增速分别为：27.8%、1.3%、2.0%、15.8%、17.3%、-0.1%、14.9%、11.1%、11%。

　　9月集成电路进口数量同比增长16.7%

　　2024年9月，我国集成电路进口数量为497.3亿块，同比增速为16.7%。2024年前9个月我国集成电路进口数量增速分别为：32.1%、0.9%、5.9%、20.4%、15.4%、9.4%、16.3%、14.5%、16.7%。

　　9月集成电路进口单价上涨

　　2024年9月我国集成电路进口ASP为0.724美元，较8月份的0.664美元有上升。过去的6月、7月、8月、9月集成电路出口ASP分别为0.686美元、0.670美元、0.664美元、0.724美元。

　　今年前9月集成电路累计进口额是累计出口额的2.4倍

　　2024年1月~9月我国集成电路累计出口额1178.5亿美元，累计进口额2811.2亿美元，累计进口额是累计出口额的2.4倍。

　　投资建议

　　集成电路是下游智能终端的核心元件，上游集成电路的销量是下游智能终端产量的前置指标。虽然9月的集成电路出口增速放缓，但是进出口ASP均有上涨，为了能准确预判今年电子产业链公司的业绩，还需要观察未来几个月集成电路进出口情况。

　　1、推荐关注现金流较好的、低估值的公司。

　　2、推荐关注华为mate70手机、自主可控相关投资机会。

　　风险提示

　　1、下游需求复苏不及预期。2、集成电路进出口增速继续放缓，甚至下降。

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首创证券 何立中