汽车行业周报（24年第39周）：小鹏P7+、零跑B10亮相巴黎车展，关注新车发布及三季报行情
核心观点
月度产销：2024年9月汽车产销分别为279.6万辆和280.9万辆，环比+12.2%和+14.5%，同比-1.9%和-1.7%；乘用车产销为250.2万辆和252.5万辆，环比+12.6%和+15.8%，同比+0.2%和+1.5%；商用车产销为29.4万辆和28.4万辆，环比+8.7%和+4.4%，同比-16.8%和-23.5%；新能源汽车产销为130.7万辆和128.7万辆，同比+48.8%和+42.3%，新能源汽车渗透率达45.8%。
周度数据：根据上险数据，9.30-10.6日国内乘用车上牌39.80万辆，同比-1.5%，环比-38.0%，其中新能源乘用车上牌18.19万辆，同比+39.2%，环比-44.1%；9月(9.2-10.6)国内乘用车累计上牌237.99万辆，同比+6.7%，其中新能源乘用车累计上牌121.24万辆，同比+53.2%。
本周行情：本周（20241007-20241012）CS汽车下跌4.31%，CS乘用车下跌3.02%，CS商用车下跌7.32%，CS汽车零部件下跌4.39%，CS汽车销售与服务下跌5.99%，CS摩托车及其他下跌5.48%，电动车下跌6.02%，智能车下跌3.14%，同期的沪深300指数下跌3.25%，上证综合指数下跌3.56%。CS汽车弱于沪深300指数1.05pct，弱于上证综合指数0.75pct，年初至今上涨7.43%。
成本跟踪和库存：截至2024年10月10日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期-40.2%/+5.0%/+14.6%，分别环比上月同期-3.4%/+6.2%/+8.4%；2024年9月中国汽车经销商库存预警指数为54.0%，同比下降3.8个百分点，环比下降2.2个百分点，位于荣枯线之上。
市场关注：1）智驾进展（FSDV12版及入华进展、FSD后续版本、HW5.0及机器人等进展，特斯拉Robotaxi预计26年开始量产）；特斯拉计划明年一季度在华推出FSD；2）车型相关：小鹏MONAM03上市22天下线超万辆；小鹏P7+开启预售（20.98万元起）；方程豹豹8开启预订（40-50万元）；零跑B10全球首发亮相；3）华为方面，鸿蒙智行旗下车型将实现全系标配华为智驾；4）其他：以旧换新政策申请补贴数量持续增加；关注三季报行情。
核心观点：中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。一年期维度，看好具备强新品周期的华为汽车（HI和智选）及车型元年的小米汽车产业链。
投资建议：1）整车推荐：比亚迪、宇通客车、小鹏汽车、零跑汽车；2）智能化推荐：德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技；3）机器人产业链推荐：拓普集团、三花智控、双环传动；4）国产替代（全球化）推荐：星宇股份、福耀玻璃、继峰股份、新泉股份、玲珑轮胎等。
风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。
