主要观点：

　　10月市场焦点有望转向Q3业绩优质标的，我们梳理Q3食品饮料板块重点公司前瞻，持续提示业绩优质标的。

　　分子板块来看：

　　白酒板块环比走弱，渠道信心下滑；软饮料中东鹏强劲增长、再超预期；零食板块高景气度延续；调味品显增长韧性，环比略有改善；餐供、啤酒旺季不旺，受餐饮疲软影响；乳制品仍下滑，但环比降幅收窄。

　　重点推荐

　　（24年PE和市值数据截至2024/10/15收盘价）：

　　（1）东鹏饮料（36x/1133亿）：主业稳健+新品突破，α与β共振。

　　（2）百润股份（26x/218亿）：业绩望恢复增长，威士忌贡献增量。

　　（3）三只松鼠（24x/98亿）：供应链提效+组织变革持续推进，中长期盈利目标达成在望。

　　（4）海天味业（40x/2522亿）：供应链改革推进，经营拐点可期。

　　风险提示：

　　行业景气度不及预期、行业竞争加剧、食品安全事件。

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华安证券 邓欣,罗越文,郑少轩