行情回顾：

　　报告期内电力设备行业指数跌幅为3.63%，跑输沪深300指数1.32Pct。电力设备申万二级子行业中其他电源设备Ⅱ、电池、电网设备、电机Ⅱ、风电设备、光伏设备分别变动-0.78%、-2.14%、-3.92%、-4.54%、-4.99%、-5.94%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件分别变动-1.54%、-3.88%、-5.80%。

　　2024年初至本报告期末，电力设备行业累计上涨0.07%，沪深300指数累计上涨14.40%，电力设备行业累计跑输14.33Pct。电力设备的六个申万二级子行业部分下跌，其中风电设备累计跌幅最大，为-17.58%。重点跟踪的三个三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件变动分别为34.56%、-18.77%、-24.48%。电力设备行业整体表现较差。

　　本报告期内重点跟踪三级子行业个股涨跌互现。报告期内，锂电池行业31只A股成分股中11只上涨，其中长虹能源涨幅最大，涨幅为50.06%。电池化学品43只A股成分股中9只上涨，富临精工涨幅最大，涨幅为23.64%。风电整机行业6只A股成分股全部下跌，电气风电跌幅最大，跌幅为9.14%。风电零部件行业21只A股成分股中6只上涨，其中飞沃科技涨幅最大，涨幅为7.78%。

　　估值方面，截至2024年10月18日，电力设备行业PE为28.82倍，高于负一倍标准差，位于申万一级行业第13位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池、风电设备行业PE分别为28.17倍、33.39倍。重点跟踪的三个三级子行业PE分别为风电零部件33.58倍、电池化学品34.18倍、锂电池25.76倍。

　　本报告期，电力设备行业共有19家上市公司的股东净减持2.12亿元。其中，4家增持1.94亿元，15家减持4.07亿元。

　　投资观点：

　　10月16日，2024北京国际风能大会暨展览会（CWP2024）在中国国际展览中心（顺义馆）顺利举办，此次展会聚焦风电全产业链，全面展示了风力发电机组、叶片等关键零部件，以及工程吊装、运营维护等环节的先进技术和解决方案，风机大型化及长叶片技术令人瞩目。同时，展会还特设了氢能、海上工程及装备、新型储能等三个主题展示，风电+氢能、风电+储能、海上风电+海洋牧场、风光水火储一体化、风电+乡村振兴等综合能源融合发展成为此次展会的一大看点，呈现出中国风电产业未来发展的方向。未来，随着国家逐步加大风电政策扶持力度，有望推动风电场升级改造、提升风力发电效率和运行稳定性的同时，进一步激发新能源装机需求，促进风电产业与电力市场的深度融合。我们看好风电产业发展空间，建议重点关注风电整机及重要零部件板块。

　　风险提示：

　　政策不及预期的风险；市场竞争加剧的风险。

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长城国瑞证券 张烨童,朱高天