制造业固投增速回升，关注三季报业绩改善标的机械设备
本期内容提要:
2024年9月制造业PMI为49.8%，前值49.1%，自3月来首次回升。2024年1-9月制造业固定资产投资完成额累计同比增长9.2%，增速较8月有所回升。
核心观点：在经济复苏及中长期资金入市预期有待持续验证背景下，建议优先关注三季报业绩亮眼及经营表现向好标的：
2）徐工机械：我们认为行业受益于国内低基数、设备更新政策及农村建设支持，看好公司作为国内头部国有企业工程机械公司，在海内外充分发力下经营质量和订单增速提升。
3）柳工：业绩表现强劲，24年前三季度，实现营业收入228.56亿元，同比增长8.25%，归母净利润13.21亿元，同比增长59.82%。其中，第三季度实现营业收入67.96亿元，同比增长11.81%，归母净利润3.37亿元，同比增长58.74%。看好公司持续迭代生产体系，提升电动化率、和超大型设备业务突破，从而维持生产优化。
4）杰克股份：公司预计Q3归母净利润达1.83-2.13亿，同比增长29%-50%。公司三季度双王爆品推广、以旧换新活动等取得成效，聚焦核心打造爆品，持续推动存量客户产品升级并提升渠道活力。
5）陕鼓动力：单Q3业绩改善，单季度实现营业收入22.85亿元，同比增长9.7%，实现归母净利润2.08亿元，同比增长5.37%。公司低估值，顺周期，看好后续订单陆续交付和气体业务增大弹性。
6）康斯特：受益海外重点石化客户订单落地，公司海外石化行业持续突破，国际业务不断发力；国内市场环比改善。我们认为MEMS压力传感器替代外采购、压力控制器实现业绩、新加坡实验室资格认证等有望推动公司业绩进一步上行。
各部门政策表态积极，经济复苏背景下的顺周期板块及重点领域估值底部的白马龙头企业也值得关注：刀具、工程机械、楼宇装备（电梯相关标的、弘亚数控、青鸟消防等）、重点领域前期下跌较多的白马龙头企业（如川仪股份、宏华数科、杰瑞股份、华测检测、景津装备等）、港股通板块机械标的。
风险因素：需求复苏不及预期，原材料价格波动风险。
