5月14日主题复盘 | 航运、物流大涨，大金融午后爆发

一、行情回顾

市场午后集体走强，沪指重返3400点上方。大金融板块午后爆发，中国人保、红塔证券、瑞达期货等多股涨停。航运板块延续强势，宁波海运、宁波远洋、连云港等均2连板。化工板块反复活跃，中毅达、安纳达、尤夫股份等涨停。下跌方面，光伏板块调整，大全能源跌超5%。个股跌多涨少，沪深京三市超2800股飘绿，今日成交1.35万亿。

二、当日热点

1.大金融

大金融板块午后集体拉升，红塔证券、瑞达期货、中国人保等多股涨停。

催化上，据央广网报道，科技部等7部门印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》。

5月7日，中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》。

甬兴证券表示，行动方案通过引入与基金业绩表现挂钩浮动管理费收取机制，将基金公司盈利模式由“管理规模×管理费率”升级为“基金规模×管理费率（基于基金业绩）”，基金业绩对于基金公司盈利重要性显著提升，驱动基金公司全面建立以基金投资收益为核心的考核体系。行动方案引导提升公募基金权益投资规模与占比，研究推出更多与基金业绩挂钩、投资者回报绑定、鼓励长期持有的浮动费率基金产品，大力发展各类场内外指数基金，持续丰富符合国家战略和发展导向的主题投资股票指数基金，被动产品占比或进一步提升。

山西证券表示，随着资本市场流动性的改善，以及各项宏观政策托底经济，资本市场风险偏好有望回升，证券公司首先受益，各项业务有望全面改善。

分析认为，长周期考核机制下，公募基金公司可能进一步加大对指数产品的布局，强化公募基金被动化投资的大趋势，而在追求超额收益的同时，可能更加注重产品投资收益的稳定性。
当前来看，无论以沪深300还是中证800为参考基准，主动偏股公募基金对银行、非银、公用事业等行业的低配比例较高，招商证券预测，配比在中长期存在回升可能。

2.航运

航运板块今日集体爆发，宁波远洋、南京港、凤凰航运等连板，中远海发、锦江航运等涨停。

催化上，今日集运欧线主力合约触及涨停。

东证期货认为，当前抢运预期增强，或再度强化船司信心，欧线运价重回挺价周期的可能性大幅回升。随着欧线逐渐过渡到旺季，一旦船司决定挺价，挺价落地概率仍然存在。

证券时报指出，中美关税谈判取得超预期进展，有望推动集运市场由负反馈转向正反馈。短期内，远东至欧美航线将面临需求端边际修复与供给端调整的双重作用。需求方面，美国零售巨头近期恢复对中国采购，叠加补库及旺季效应，将带动美线货量回升；供给方面，美线运力因前期大幅削减而出现紧缩，欧线则受益于运力外溢压力缓解。此外，船公司在美西线已尝试宣涨，显示市场预期正在强化。

3.快递物流

除了航运大涨外，今日快递物流表现也比较突出，中集环科、海程邦达、飞力达等多股涨停。

据南方都市报报道，某跨境电商企业负责人表示，14号以后出口美国的货物将迎来出货“小高峰“。

银河证券表示，2025年，2B物流行业或继续受益于一揽子政策，需求提振效应更加显著，量价表现转暖向好的趋势强化。叠加行业竞争格局继续优化整合，集中度持续提升，头部公司市场份额或进一步稳中有升，业绩潜力释放可期。

麦高证券认为，海外仓模式由于兼顾时效性和价格优势，便于跨境电商商家进行精细化运营，因此迎来快速增长。优选在北美海外仓资源相对较多的仓储物流公司；关注在北美具有本地配送能力的快递公司。

除上述热点外，算力、消费、化工等局部活跃；跌幅方面，机器人、光伏等跌幅居前。

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