11月26日主题复盘 | 光通信产业链大涨，医药持续活跃，消费再迎政策催化

一、行情回顾

沪指全天窄幅震荡，创业板指涨超2%。医药股全天强势，广济药业、北大医药等涨停。CPO等算力硬件股走强，中际旭创大涨超10%，股价创历史新高。大消费板块尾盘拉升，国光连锁、三江购物等涨停。下跌方面，军工板块集体调整，久之洋、江龙船艇等跌超10%。个股跌多涨少，沪深京三市超3500股飘绿，今日成交1.8万亿。

二、当日热点

1.光通信

光通信概念今日大赚，特发信息4连板，长光华芯、永鼎股份等2连板，中际旭创大涨超13%再创历史新高。

国元证券认为，CW光源已成为产业链上游最为紧缺环节。硅作为间接带隙半导体，本身特性不适合发光（电子和空穴复合时释放光子的效率较低），所以通常采用CW激光器芯片作为外置光源。CW激光器拥有稳定的工作状态，可发出连续激光，具有相干性好、可靠性高、波长可调谐、使用寿命长等优势。随着硅光需求量高速增长，CW光源有望成为未来两年高增长最为确定的环节之一，头部和二线CW光源供应商均有望深度受益。

此外，国金证券表示，由于ASIC集群架构多通过以太网互联，因此ASIC集群中单芯片光模块用量相较GPU更高。

2.医药

医药板块今日继续活跃，广济药业3连板，北大医药、金迪克等2连板，粤万年青等涨停。

据红星新闻11月25日报道，近期因多例学生出现发热、咳嗽等症状，江苏多个班级停课。

此外，据央广网11月26日消息，当前正值流感等呼吸道传染病高发季节，奥司他韦、玛巴洛沙韦等流感药物的需求量不断增加。数据显示，奥司他韦近七天销量增长率达237%，玛巴洛沙韦上涨达180%。

光大证券认为，今年流感疫情可能呈现比以往年份更加严峻的态势。流感病原学监测结果也与往年有明显区别，流行毒株相较往年有所变化，这可能增加突破群体免疫屏障的风险。虽因毒株变迁、群体免疫等因素，无法提前预测呼吸道病毒感染会否流行，但流感流行趋势形成后往往会延续数周，2025年存在流感大年风险。

开源证券表示，流感防控诊疗的战略意义凸显，疫苗、感护、检测及药物产业链有望迎来结构性机遇。当前我国免疫接种率仍处低位，导致全年龄段免疫屏障构建尚不完善，叠加病毒株持续变异对部分药物敏感性降低等多重因素，强化流感“防-诊-治”全流程管理体系的紧迫性持续提升。在此背景下，疫苗研发与接种、感染控制、检测服务及抗病毒药物等产业链关键环节，有望在流感周期性高发态势中迎来需求释放与价值重估。

3.大消费

大消费板块今日表现，茂业商业2连板，三江购物、广百股份、梦洁股份等涨停。

据界面新闻11月26日报道，工信部等六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》。

其中方案提出，积极推动消费品首发，支持开设消费品首店、旗舰店、新概念店，举办首秀、首展活动。

中信建投表示，随着消费者需求的不断升级，首发经济以其时尚、品质、新潮等特征，成为符合消费升级趋势和高质量发展要求的重要经济形态。首发经济之所以热门，在于它对经济增长、消费提质、产业升级等方面发挥着重要作用。

开源证券指出，首发经济为涵盖企业的首演首秀、品牌首店、产品首发、展览首展等全链条式发展的综合性经济模式，在政策助力下发展有望提速；同时其指出，AI/AR/无人机/机器人等高科技赋能首发经济，将提升对观众的吸引力，释放消费潜力。

除上述热点外，机器人、航天等局部活跃；跌幅方面，军工、水产养殖等跌幅居前。

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