11月25日主题复盘 | 三大指数全线反弹，光通信、芯片大涨，航天板块继续强势，医药板块迎资金关注

一、行情回顾

市场全天震荡反弹，三大指数集体上涨。算力硬件股集体爆发，德科立、光库科技等多股涨停。游戏等AI应用端活跃，巨人网络、欢瑞世纪等封板。抗流感概念表现活跃，海南海药、金迪克等涨停。福建本地股反弹，中国武夷、厦门信达等涨停。下跌方面，水产股集体调整，中水渔业、獐子岛跌停。个股涨多跌少，沪深京三市约4300股飘红，今日成交1.83万亿。

二、当日热点

1.光通信、国产芯片

光通信今日大涨，特发信息3连板，福晶科技、长飞光纤、德科立等涨停。此外中际旭创反弹涨5%。

国产芯片方面，天普股份、科德教育等涨停，艾布鲁大涨超10%。

消息上，据The Information11月25日消息，Meta Platforms与谷歌公司洽谈，希望在自家数据中心利用后者的TPUs，金额或达数十亿美元。

此外，隔夜谷歌大涨6.31%，再创历史新高，今年迄今为止，该公司股价已攀升近70%，市值逼近4万亿美元。

华泰证券指出，Gemini3.0与NanoBananaPro完善云与端侧多层次模型布局；TPU演进至第七代，是唯一能与英伟达GPU匹敌的AI芯片；叠加近期成为伯克希尔十大重仓股，市场正重新评估其技术实力与长期投资价值。

2026年谷歌TPU出货量相较2025年接近翻倍，且预期出货量远高于其他ASIC芯片。TPU v7将在2026年上量，成为出货主力，2027年出后TPU v8/v9/10等将继续迭代带动出货量提升。根据市场调研，2026年AISC芯片总出货量约为570万颗，其中谷歌TPU出货300万颗，市占率过半。

据Market.us表示，TPU市场规模将从2024年的358亿美元大幅扩张至2034年的约10731亿美元，2025-2034年预测期内的复合年增长率（CAGR）达40.5%。北美在TPU市场占据主导地位，2024年市场份额超33%，收入达118.1亿美元。

另外方正证券认为，OCS产业链有望受益于谷歌AI进程。OCS交换机有低时延&低功耗&易扩展的优点。相较于传统交换机以光-电-光信号转换的形式进行数据交换，OCS全光互联交换机直接通过光信号交换来进行数据交换。预计到2029年，光交换OCS的总潜在市场规模（TAM）将超过16亿美元。伴随着谷歌大模型的进一步升级，OCS光交换相关产业链有望持续受益。

2.航天

航天板块今日继续表现，航天动力4天3板，佳缘科技涨停，航天环宇、上海港湾等触板。

据界面新闻报道，北京蓝箭航天朱雀三号运载火箭首飞计划已进入最后准备阶段，计划于本周六即11月29日首飞。

此外，据央视新闻报道，11月25日，搭载神舟二十二号飞船的长征二号F遥二十二运载火箭，在酒泉卫星发射中心点火发射。神舟二十二号飞船与长征火箭成功分离并进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。这是中国载人航天工程第一次应急发射任务。

据中商产业研究院预测，2025年中国商业航天行业产值将达到2.8万亿元。

华西证券表示，商业航天的核心是卫星应用，本质是太空数据服务；卫星应用和6G、AI等具有天然融合性，当前正呈现多点开花加速拓展的态势，通导感算一体化、一星多能、星座复用、高中低轨协同、天地一体组网、算力动态调度等新业务试验层出不穷。

其预计，随着国内可回收火箭试验步伐加快，卫星发射数量在十五五期间每年都是100%-200%以上的高增长，手机/汽车直连卫星将成为消费市场的主流应用，卫星算力传输调度将成为云计算市场的主流应用。

同时其指出，随着卫星网络的快速发展，上层的业务和应用一定会繁荣起来，而这些业务和应用离不开底层算力的支持。所以其判断，卫星计算将是网络发展的下一个重要阶段。

3.医药

医药板块今日大涨，海南海药反包涨停，广济药业2连板，北大医药、特一药业等涨停。

据证券时报消息，阿里健康平台数据显示，近两周（11.10-11.23）流感应季药品的关注度和购买量均有明显提升。总体而言，流感抗病毒药物购买人数呈现超500%的环比增长。其中玛巴洛沙韦表现尤为突出，购买人数环比增长超600%，增速领先。

湘财证券表示，近期流感活动度持续攀升，当前已攀升至近2022年以来同期高位，流感用药需求增加，关注流感高发带来的呼吸系统用药需求增长。

除上述热点外，锂电池、AI应用等表现活跃；跌幅方面，水产养殖、军工等跌幅居前。

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