行情回顾：1）指数层面：6 月18 日北证A 股成交金额达308.4 亿元，较上一交易日上涨7.8 亿元，指数收跌0.6%。2）个股层面：当日北交所267 家公司中84 家上涨，0 家平盘，183 家下跌。其中涨幅前五的个股分别为：则成电子（19.1%）、七丰精工（17.3%）、瑞星股份（17.2%）、同辉信息（15.4%）、远航精密（10.3%）；跌幅前五的个股分别为：广道数字（-17.2%）、路桥信息（-15.7%）、奔朗新材（-14.1%）、美登科技（-10.4%）、九菱科技（-8.7%）。

    　　新闻汇总：李强在江苏调研时强调坚持创新驱动发展着力扩大有效需求推动经济运行持续向好：国务院总理李强强调，要深入贯彻习近平总书记关于做好经济工作的重要指示精神，坚持创新驱动发展，着力扩大有效需求，进一步营造干事创业浓厚氛围，在深化改革开放中激发高质量发展动力活力，推动经济运行持续向好。

    　　重要公告：1）派诺科技：公司2025 年股权激励计划首次授予日为2025 年6 月17 日，授予限制性股票4,679,864 股，授予人数54 人，授予价格9.25元/股（原12.03 元/股因2024 年度权益分派调整）；2）汉维科技：公司使用最高不超过15,000 万元的闲置自有资金购买理财产品，额度内资金可循环使用。

    　　投资建议：当日北交所整体走势偏弱，北证50 指数收跌0.6%至1393.44 点，全天呈现震荡下行趋势且未能收复1400 点关键位，市场情绪偏谨慎。当日北交所成交额达308.4 亿元，较前日增长2.57%，显示流动性维持活跃但资金轮动加速。个股分化显著，市场呈现"涨少跌多"格局：在全部267 只个股中仅84 只上涨，183 只下跌，上涨个股主要集中在军工、PCB 及工业设备等受A 股板块带动的题材领域，而基本面弱势品种则大幅回调。资金集中博弈中小市值题材股（如ai 硬件、数字货币、军工、油气等概念），主因短期事件驱动与政策预期（如陆家嘴论坛）刺激投机交易。北证50 跌幅显著大于沪深指数，资金因风险偏好降低向主板蓝筹分流，且北交所高波动属性在宏观避险情绪（中东地缘紧张）及技术阻力位下更易受抛压冲击。在宏观流动性保持宽松、资本市场改革深化，陆家嘴论坛后金融开放政策落地预期，以及国家对“专精特新”企业扶持加码的背景下，具备核心技术壁垒、高成长性与估值性价比的细分领域龙头有望引领行情，而单纯题材炒作的高波动标的或持续承压，建议重点关注低估值高弹性品种的逆向布局机会、政策催化下流动性溢价空间及企业盈利兑现能力对估值的动态修正过程。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险