2025-07-04 加速商用密码领域建设进程 AI基础设施提速PCB产业链高景气

【今日导读】

AI基础设施建设提速PCB产业链高景气度延续释放

国家药监局发布十大举措支持高端医疗器械创新发展　

固态电池大会宁波启幕板块探底回升热度持续攀升

公安部等部门出手 加速商用密码领域建设进程

【财经精选】

1、工业和信息化部党组书记、部长李乐成7月3日主持召开第十五次制造业企业座谈会。李乐成强调，要聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。

2、国际数据公司（IDC）于近日发布的《2024下半年中国低代码与零代码软件市场跟踪报告》显示，2024下半年中国低代码与零代码软件市场规模为22.9亿元人民币，同比增速为20.2%。

3、四川省经济和信息化厅等11部门印发《四川省工业互联网标识解析“贯通天府"行动计划(2025-2027年)》的通知，到2027年，基本建成具有四川特色的标识解析体系，在制造业及经济社会重点领域初步实现规模应用。

4、自然资源部办公厅近日印发通知，全面部署开展“十四五”矿产资源规划实施情况总结评估，提出“十五五”矿产资源规划编制的对策建议。通知强调，要把握“十五五”矿产资源规划编制总体要求。

5、7月3日安徽问天量子科技股份有限公司发布信息，由该公司联合华中科技大学刘冬生教授团队攻克的国内首张芯片级后量子密码卡正式问世，标志着我国在量子安全技术的工程化应用进程取得突破性进展。

6、国家药监局发布优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展有关举措的公告，其中指出，加快发布医用外骨骼机器人、放射性核素成像设备等相关标准。

7、国家药监局官网显示，礼来公司的替尔泊肽（tirzepatide）新适应症正式获批，成为首个且目前唯一一个国内获批，用于治疗成人肥胖患者的中度至重度阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）的处方药。

8、福建省海洋与渔业局7月2日召开党组扩大会议，深入研究推动海洋经济高质量发展的具体措施。会议明确提出将制定加快推进“海上福建”建设工作实施方案，这一举措旨在构建全省海洋发展统一格局。

9、工业和信息化部办公厅、教育部办公厅、文化和旅游部办公厅、广电总局办公厅发布关于组织开展2025年元宇宙典型案例推荐工作的通知，推荐范围包括：元宇宙典型数字人案例、元宇宙典型产品案例、元宇宙典型园区案例、元宇宙典型标准案例。

10、标普500指数周四收涨0.83%，纳指涨1.02%，道指收涨0.77%。标普500指数创下年内第七次历史收盘新高，纳指则创下年内第四次收盘新高。英伟达上涨1.3%，收于历史新高。

【政策】

1、【脑机接口】国家药监局发布十大举措支持高端医疗器械创新发展　脑机接口技术产品支持政策将出台

7月3日，国家药监局发布《关于发布优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展有关举措的公告》，针对医用机器人、高端医学影像设备、人工智能医疗器械和新型生物材料医疗器械等，提出优化特殊审批程序、完善分类和命名规则、持续健全标准体系等十方面支持举措。其中提到，加强人工智能、生物材料“揭榜挂帅”产品的注册指导，配合相关部门出台基于脑机接口技术的医疗器械产品支持政策；加强增材制造用医用材料、脑机接口柔性电极、基因工程合成生物材料等新型生物材料标准化研究；推进创新生物材料类医疗器械性能及安全性评价研究、基于脑机接口技术的医疗器械安全性有效性系统评价方法研究等监管科学体系建设重点项目，提前布局高端医疗器械监管科学项目研究，加强监管技术储备。2025年被视为脑机接口行业的“元年”，在政策和技术应用的双重催化下，脑机接口的风口渐起，市场规模不断扩大。根据前瞻产业研究院基于海外机构预测测算，2025年至2029年全球脑机接口市场规模将以年复合增长率25.22%的速度增长至76.3亿美元规模。从具体应用领域看，医疗健康是当前脑机接口最成熟的赛道，覆盖神经疾病诊断、康复治疗及功能替代。得益于政策利好与技术突破的双轮驱动，未来3年至5年，脑机接口医疗产品有望迎来爆发期。根据麦肯锡的测算，全球脑机接口在严肃医疗应用潜在规模为150亿-850亿美元，消费医疗应用潜在规模为250亿-600亿美元。

2、【网络安全】公安部等部门出手 加速商用密码领域建设进程

国家密码管理局、国家网信办、公安部联合发布了《关键信息基础设施商用密码使用管理规定》，自2025年8月1日起施行。这是继《密码法》《商用密码管理条例》后，我国在商用密码管理领域的又一重要法规文件。《规定》适用于依据《网络安全法》《关键信息基础设施安全保护条例》认定的关键信息基础设施的商用密码使用管理。这意味着，凡是被认定为关键信息基础设施的领域，如能源、金融、交通、水利、通信、政务等，在商用密码的使用上都要遵循《规定》的要求。近年来我国商用密码行业规模不断扩大，产业规模整体呈上升趋势。根据赛迪智库报告，2022-2025年商用密码市场有望实现25%的复合增长率，预计到2025年国内商用密码市场将达到1400亿元。本次《规定》的发布，为行业发展带来重大发展机遇，势必将推动这个千亿市场的加速爆发。

3、【元宇宙】四部门发布通知 组织开展元宇宙典型案例推荐工作

工业和信息化部办公厅、教育部办公厅、文化和旅游部办公厅、广电总局办公厅发布关于组织开展2025年元宇宙典型案例推荐工作的通知，推荐范围包括元宇宙典型数字人案例、元宇宙典型产品案例、元宇宙典型园区案例、元宇宙典型标准案例。元宇宙正从概念走向商业化，技术迭代与政策支持驱动其成为万亿级市场。尽管面临监管、技术等挑战，但工业升级、消费体验革新及公共服务数字化转型将持续释放需求。未来，虚实融合的经济形态将重塑社会生产与生活方式，中国有望凭借技术积累与产业生态成为全球核心参与者。

【产业】

1、【印制电路板】AI基础设施建设提速PCB产业链高景气度延续释放

PCB概念强势上行，板块热度延续。东山精密触及涨停，股价创历史新高，博敏电子、方正科技、中京电子、鹏鼎控股等涨停，景旺电子、深南电路等跟涨。消息面上，根据天风证券研报测算，预计2026年AI服务器+交换机对应的M8PCB板市场空间在500-600亿。另外，英伟达于6月25日召开股东大会瞄准AI基础设施平台商定位，海内外头部厂商持续发力基础设施建设以满足激增的推理算力需求，ASIC市场空间预期持续上调，PCB产业链保持高景气。当前电子下游需求整体呈现复苏态势，叠加以AI、高速通信为代表的创新领域景气度持续向上，共同支撑PCB整体需求增长。随着AI硬件性能的迭代，PCB在产品技术和用料方面将进一步向着更高规格升级，而国内PCB厂商凭借前期技术积累和产品竞争力提升，在高端市场的行业地位逐步提升，AI PCB供应份额持续增加，相关厂商有望通过紧抓AI发展机遇实现快速发展。

2、【算力】浦东国资加码人工智能新型基建战略合作加速落地

近日，在上海浦东张江举办的智谱开放平台产业生态大会上，上海浦东创新投资发展集团和上海张江集团与北京智谱华章科技股份有限公司(下称“智谱”)进行战略合作签约，向智谱进行10亿元战略投资，前两者均为上海浦东新区国资委全资控股。同日，智谱也和上海仪电集团、上海浦东发展集团共同启动人工智能新型基础设施建设合作。当前AI大模型的训练、推理需求持续旺盛发展，scaling law在后训练、在线推理等方向上持续演进。底层基础设施朝着更大集群的方向发展，单芯片的算力提升在先进制程的影响下未来迭代速度料将放缓，而系统级节点有望通过解决互连、网络、内存墙等问题成为AI算力发展的重要方向。从近期算力龙头企业系统级产品的发展趋势以及过往半导体行业的并购历史来看，系统级算力有望成为AI发展的下一站，国产GPU芯片公司有望通过打造更高资源密度的算力基础设施实现对海外产品的追赶和超越。算力行业正进入”政策-资本-应用"三轮驱动阶段，未来产业投资逻辑将从“扩产能"向“重运营、重服务、重生态"方向演变，建议重点关注具备技术壁垒与算力运营经验的产业链龙头企业。

3、【负极】大幅提升能量密度的解决方案，这类材料已经开始批量应用

据报道，2025第四届固态电池大会暨硅基负极产业创新大会于7月3日至5日在浙江宁波召开。电池的能量密度提升一直是锂电池与材料公司的重点研发方向之一，在锂金属负极全固态电池到来之前，硅基负极是为数不多能大幅提升能量密度的解决方案。过去的一段时期，硅碳负极膨胀力、循环寿命等问题逐渐得到改善，新一代基于多孔碳的硅碳负极开始批量应用。中信证券指出，硅基负极材料作为理想的下一代负极材料，在目前技术收敛、下游应用积极的情况下，除硅碳负极企业本身外，原材料（碳材料、硅烷、包覆材料等）、设备等都是值得关注的关键环节。

4、【固态电池】固态电池大会宁波启幕板块探底回升热度持续攀升

7月3日，固态电池概念股探底回升，中一科技、宏工科技、华盛锂电涨超10%，洪田股份涨停，大东南、正业科技、嘉元科技、海顺新材等涨超5%。消息面上，2025第四届固态电池大会暨硅基负极产业创新大会将于7月3日至5日在浙江宁波召开。国泰海通研究所 表示，固态电池具备高能量密度、高安全性，能够满足车端、低空、人形机器人等领域的特殊需求。当前半固态电池已实现装车，产业化进程早于全固态电池。人形机器人、低空等成本敏感度相对较低的领域，固态电池应用早于车端。目前看固态电池行业产业化进程加速，迭代正式开启，正在从0到1加速迈进。随着固态电池性能不断提升以及产业化加速落地，长期看好固态电池发展。华西证券研究所 表示，随着电池技术的成熟以及产业链配套的完善，固态相关新产品有望陆续发布、产能建设不断落地、终端性能预计持续获得验证，产业化进程加速。

5、【算力】阿里再募资百亿，继续加码云计算等业务，国产AI算力产业链需求有望改善

7月2日，阿里巴巴在港交所公告，拟发行约120亿港元零息可交换债券，此次最近用途包括进行投资以支持公司的云基础设施和国际商业业务的发展。浙商证券表示，阿里巴巴作为AI产业联盟中重要的一环，将在人工智能的浪潮中实现快速增长，其增长机会包括四个方面，分别是AGI端到端布局、云计算与AI融合、AI原生应用探索以及AI赋能原有业务升级。在未来投资计划方面，阿里表示将加大资本开支以应对AI基础设施需求，未来3年资本开支之和有望达到1100亿元。未来在阿里大幅增加AI基础设施投资的带动下，腾讯和字节等其他CSP厂商会同步增加对AIDC的投资，推动国产AI算力产业链的需求改善。

【涨价】

1、【化工】国际巨头持续提价 POE国产替代市场空间巨大

据报道，刚刚步入7月，不少化工原料悄然提价，多个化工巨头带头发函涨价。近期陶氏、LG化学、SK三家巨头齐发涨价函，POE（聚烯烃弹性体）涨幅超过1000元/吨。陶氏、LG化学发布公告表示，而近期全球地缘政治不确定性加剧了上游市场的波动，7月1日起，亚太地区产品每吨涨价150美元（约1075元/吨）；SK称，为保障品质，7月1日起，中国地区POE每吨上调1000元。今年以来，LG化学、陶氏化学等国际企业纷纷上调POE价格，推动国内POE价格被动上涨。POE兼具塑料和橡胶性质，为一种高性能热塑性弹性体，属于高端聚烯烃产品，近年来在光伏、汽车、包装等领域需求激增。据华经产业研究院数据，我国POE在光伏领域应用占比为40%，汽车行业应用占比为26%，光伏应用已经成为POE最主要应用领域。POE 在光伏领域中主要用于封装胶膜。N型电池+双玻组件渗透率提升，光伏用POE需求显著提升。中国目前对POE的进口依赖度超80%，国产替代市场空间广阔。

2、【白银】再度逼近历史新高，白银期货弹性超黄金

7月3日行情显示，沪银主连收涨1.83%，再度接近历史前高，报8944元/千克。中邮证券表示，回顾历史，每次金银比上升共同的逻辑都是伴随着危机推升金价快速走高，银价达到阶段性底部，随后政府救市释放天量流动性，以白银上涨的方式完成修复。2025年特朗普政府进行关税战，市场对未来全球经济衰退的担忧加剧，金银比最高达到104。5月，中美达成阶段性框架协议，衰退预期修复，金银比修复至93左右，假设按金价3400美元/金衡盎司计算，金银比修复至60左右，对应银价为57美元/金衡盎司。金信期货指出，截至2025年6月27日，尽管该比率已修复至91左右，但仍显著高于65-70的长期均衡水平，预示着白银仍有巨大的补涨空间；其认为，2025年的白银市场正重演1980年与2011年的牛市基因，并注入了更可持续的工业需求动力；保守地预测，即使金银比修复至80倍的历史区间上沿，白银理论价格也将在41美元/盎司以上，对应的人民币价格在10000元/千克左右。

【海外风向】

1、【充电桩】宝马自动充电机器人完成概念验证　千亿级别市场正加速爆发

据报道，宝马自动充电机器人于近日完成概念验证，并将结合未来市场状态适时投入应用。通过AI视觉识别功能，在车辆停泊于自动充电车位后，机器人将精准定位充电口、自动完成路径规划、插枪并开始充电，充电完成后自动拔枪复位。机器人从启动到插枪完成，用时仅需几十秒，居行业领先水平。搭配BMW预约充电、自动落锁、即插即充等功能，省去了用户扫码、插拔充电枪、结算等诸多操作，免除枪线重、卫生条件不佳等用户困扰，达成无需用户介入的全流程充电，提供更智能、更舒适、更安全的充电体验。未来，宝马将继续在充电与泊车领域进行技术探索，将自动充电与代客泊车功能相结合。自动充电机器人是新能源汽车智能化补能的重要创新，通过AI视觉识别、无人驾驶和柔性机械臂等技术，实现从定位充电口、插枪、充电到拔枪的全流程自动化操作，显著提升充电效率与便捷性。目前，多家企业已推出相关产品，如特来电的自动充电机器人最高支持1600kW功率，挚达科技的蛇形机器人已在全球100多个场景落地，并计划加速出海。国际能源机构预计，2030年移动充电解决方案市场规模将达600亿美元。随着自动驾驶和智能出行的普及，自动充电机器人有望在高速公路服务区、无人停车场、智慧社区等场景广泛应用，成为新能源汽车生态闭环的关键环节。

【公告解读】

豪恩汽电：公司将开展“豪恩汽电2025年股东回馈”系列活动，符合活动参与条件的公司股东免费领取产品礼盒一份。

博实股份：收到与广西石化签订的“固体产品包装线运维业务外包服务合同”，合同金额暂定为人民币1.1亿元。

高铁电气：中标7176.16万元项目

中油工程：全资子公司中国石油管道局工程有限公司近日与道达尔能源就伊拉克阿塔维油田天然气中游管网管道项目签署EPSCC承包合同，合同金额2.94亿美元。

精工钢构：中标4.66亿元新建高级中学项目

盛德鑫泰：中标上海锅炉厂有限公司火电项目钢管采购中标金额约2.17亿元

东湖高新：参与出资设立东高前沿二期基金

长龄液压：筹划控制权变更事项，7月4日起停牌

兴欣新材：拟投建年产15.3万吨多烯多胺系列产品一期项目

洁特生物：拟对外投资设立产业基金

富信科技：绰丰投资拟询价转让公司3%股份

中辰股份：中标项目签订合同，总金额2.46亿元

云南能投：获得马龙区色甲光伏发电项目开发权，项目装机容量20MW

海顺新材：全资子公司收购思瑞文100%股权

合盛硅业：控股股东拟换购不超过1%公司股份以支持ETF市场发展

齐心集团：中标中交建筑集团有限公司工业品集采项目

京北方：与国富量子达成战略合作聚焦虚拟资产及数字货币业务

道氏技术：拟投资11.83亿元建设年产30kt阴极铜湿法冶炼厂项目

扬杰科技：终止发行股份及支付现金购买贝特电子事项拟另行磋商以现金方式收购标的公司全部或部分股权

韶能股份：拟定增募资不超过4亿元实际控制人将变更为韶关市国资委

【增持】

福能股份：控股股东取得增持股份专项贷款承诺函

【业绩】

中国核电：截至2025年6月30日，公司2025年上半年累计商运发电量为1,217.76亿千瓦时，同比增长15.65%；上网电量为1,151.04亿千瓦时，同比增长15.92%

雪天盐业：预计上半年归母净利润6478万元-7774万元，同比减少76.34%-80.29%

北部湾港：6月港口货物吞吐量3111.58万吨同比增长2.56%

长源电力：6月，公司完成发电量25.09亿千瓦时，同比降低23.58%。其中火电发电量同比降低28.85%，水电发电量同比增长36.18%，新能源发电量同比增长9.08%。

电科数字：子公司收到政府补助2940万元

保利发展：6月签约金额290.11亿元同比减少30.95%

诺泰生物：预计半年度归母净利润同比增长32%到45%增长主要得益于多肽原料药等销售收入实现较大增长

聚光科技：预计上半年净利润亏损5400万元-4200万元

龙源电力：6月完成发电量578.12万兆瓦时同比增长1.56%

兄弟科技：上半年净利润同比预增325%-431.25%

渝开发：预计上半年净利润1.75亿元-2.25亿元，上年同期亏损3290万元，主要系公司转让朗福公司1%股权，丧失控制权，合并层面剩余股权按公允价值重新计量确认投资收益2.4亿元所致

【复牌】

*ST亚振：核查工作已完成

松炀资源：终止本次控制权变更事项

*ST广道：核查工作已完成

*ST通脉：公司撤销退市风险警示并继续实施其他风险警示

【新股申购】

今日无新股