7月21日主题复盘 | 指数放量大涨，雅江电站概念股横空出世，机器人、创新药持续活跃

一、行情回顾

市场全天震荡走强，沪指、创业板指双双创年内新高。大基建板块集体爆发，超级水电方向领涨，中国电建、中国能建、保利联合等多股涨停。机器人概念股再度活跃，上纬新材、金发科技、雪龙集团等封板。医药股反复走强，亚太药业、昂利康、海特生物等涨停。下跌方面，稳定币概念股调整，四方精创跌超7%。个股涨多跌少，沪深京三市超4000股飘红，逾百股涨停，今日成交1.73万亿。

二、当日热点

1.雅江电站概念股

雅江电站概念股今日爆发，高争民爆、西藏天路等十余只个股一字涨停，其中不乏中国电建、中国能建等权重龙头。

据新华社19日报道，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式19日举行，中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。

招商证券表示，从经济影响看，超大工程对经济的影响或呈现U型形态，广义基建投资弹性将渐次释放。一方面，考虑工程建设期内，我国名义GDP规模提升，因此单一年份的投资额对经济的拉动作用可能会有所波动。另一方面，在超级工程建设完成后将为相关企业带来广阔市场空间，促进产业规模扩张与技术升级，同时数以万计的建设者汇聚于此，带动餐饮、住宿、商贸服务等生活性服务业繁荣。

行业方面，其认为，雅鲁藏布江下游水电开发项目，涉及民爆、基建、水泥、能源转化等多个领域，相关产业链将迎来较为确定性增长机会。这个超级项目预计将在提升水电发电量、推动地方经济、促进清洁能源产业发展等方面具有重要作用。

此外，作为一项国家级超级工程，其开发涉及复杂的政策协调、资金投入和技术挑战，推动传统水电施工向数字化、智能化转型，带动中国水电行业产业链供应链韧性和安全水平全面提升。我们重点提示关注四个方向，包括土建工程、机械与高端装备、建材与材料和电网建设等，预计对应领域或迎来战略性配置机遇。

天风证券根据万亿投资额测算，结合西藏本身建设条件，假设土建工程投资约占60%，机电设备投资约占30%，水库淹没补偿费约占10%。则雅鲁藏布江下游水电项目对应土建、机电设备、补偿费分别为6157、3078和1026亿元。

2.机器人

机器人概念今日再度爆发，上纬新材6连板，金发科技、卧龙电驱、长盛轴承等多股涨停。

7月18日，根据中国证监会官网信息，宇树科技已开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构。

此外，据界面新闻报道，据中国招标投标公共服务平台7月18日发布的《机器人设备采购项目中标公示》显示，优必选科技中标觅亿(上海)汽车科技有限公司9051.15万元机器人设备采购项目，这是目前全球人形机器人企业中标金额最大的采购订单。

国泰海通指出，宇树科技此前完成了C轮融资，由中国移动旗下基金、腾讯投资、锦秋基金、阿里巴巴、蚂蚁集团和吉利资本等共同领投，宇树科技的大部分老股东参与了跟投，截至6月中旬，宇树科技估值约100亿元，C轮投后估值约120亿元。

根据IDC数据，2024年宇树科技在全球机器人市场份额达32.4%，据高工机器人产业研究所(GGII)数据，2024年宇树科技机器狗年销量达2.37万台，约占全球市场69.75%；在人形机器人领域，2024年交付超1500台。字树科技的客户群体广泛，涵盖高校、科研机构、企业等。近30所高校在2021年4月8日至2025年3月17日期间向宇树采购相关产品。

前不久，智元、宇树中标中国移动旗下公司1.2亿元人形机器人采购订单。

东方证券表示，从产业链价值分配看，主机厂凭借核心算法与品牌壁垒占据价值链高端，代工企业则依托规模化制造能力获取稳定收益。宇树科技、智元等头部主机厂已完成从技术研发到商业订单的关键跨越，伴随人形机器人在工业巡检、家庭服务等场景渗透率提升，有望进入高速增长通道；代工企业将深度受益于行业产能扩张。

3.医药

医药板块今日持续活跃，亚太药业反包，人民同泰3连板，昂立康再度涨停创新高，一品红、键凯科技等涨停。

国盛证券最新研报表示，小核酸药物其核心优势在于精准靶向、长效持久、设计灵活和生产高效，这些特性使其在药物研发领域具有颠覆性潜力。小核酸药物（siRNA、ASO等）通过碱基互补配对原则，直接作用于致病基因的mRNA，在转录后水平沉默目标基因表达。相比传统小分子药物需与蛋白结合（易脱靶），其特异性提升10-100倍。传统药物依赖蛋白活性口袋，而人类疾病相关蛋白中仅20%可被小分子靶向。小核酸药物直接靶向mRNA，攻克了如MYC、KRAS等传统“不可成药”靶点，拓展了疾病治疗边界。传统药物研发需筛选数万化合物，而小核酸药物通过基因序列反向设计，研发周期从10-15年压缩至3-5年。同一递送系统可搭载不同靶点序列（如Alnylam基于GalNAc平台开发5款上市药物），管线拓展成本降低40%。

兴业证券认为，今年的AACR和ASCO两项会议见证众多国产优质创新药品种数据超预期，后续的产业大会数据读出值得期待。另一方面，今年的对外授权交易持续出现进展，其中不乏重磅交易落地，目前可以预期仍有较多优质国产创新药品种潜在有出海机会，潜在授权交易值得期待。此外，国内政策层面，今年医保目录调整和商保政策推进亦是重要催化剂。

除上述热点外，稀土磁材、军工、低空经济等方向也较为活跃；跌幅方面，RWA、光伏等跌幅方面。

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