9月11日主题复盘 | 三大指数放量大涨，PCB、光通信领涨，国产芯片、养猪也有亮眼表现

一、行情回顾

市场全天震荡走强，创业板指、科创50均涨超5%。光模块、PCB等算力硬件股集体爆发，工业富联涨停创新高，胜宏科技、中际旭创、新易盛、天孚通信均涨超10%。半导体芯片股全线大涨，海光信息、新相微、炬光科技、赛微微电等多股涨停。个股涨多跌少，沪深京三市超4200股飘红，今日成交2.46万亿。

二、当日热点

1.PCB板、光通信

PCB板概念今日大涨，东山精密、景旺电子等连板，方正科技、兴森科技等多股涨停。核心龙头胜宏科技大涨超16%，再创历史新高。

光通信方面，青山纸业、剑桥科技、腾景科技、炬光科技等涨停。核心中际旭创、新易盛、天孚通信涨幅均超10%。

催化上，9月9日英伟达宣布推出Rubin CPX GPU和Vera Rubin NVL144 CPX平台，其中Rubin CPX预计于2026年底上线。 Rubin CPX采用分离式推理架构，将AI计算过程分为上下文阶段和生成阶段。上下文阶段需要高吞吐量计算来处理大量输入数据，而生成阶段则依赖快速内存传输和高速互连。

此外，隔夜，甲骨文股价飙升36%，创收盘新高，创下自1992年以来的最大单日涨幅，单日市值暴增2440亿美元。此前一天，甲骨文发布公告称，其未完成履约义务（RPO）金额为4550亿美元，较去年同期增长359%。

东吴证券指出，从产业角度来看，RubinCPX的推出不仅是NVIDIA产品线的升级，更意味着海外算力基础设施进入“上下文与生成分工协作”的新阶段。

随着百万Token推理与长视频生成成为AI应用的标配需求，硬件和软件的耦合度显著提高，算力产业链的价值量同步上升。无论是GPU、存储、网络，还是配套的高速PCB、光模块与封装工艺，相关厂商都有望深度受益。

国海证券表示，PCB是现代电子设备的核心基础元件，2024年以来随着AI应用的加速演进、下游终端消费电子、5G、服务器等需求的蓬勃发展，PCB行业重新进入景气上行周期，AI应用有望驱动PCB量价齐升。其中，HDI、18+层多层板受益于5G、AI服务器等终端需求量的高速增长，将迎来需求的高增。

据Prismark预测，2024-2029年HDI、18+层多层板全球产值CAGR预计分别达6.4%、15.7%。

2.国产芯片

国产芯片板块今日也迎来大幅反弹，海光信息，赛微微电、万通发展、炬光科技等多股涨停，寒武纪大涨近10%。

据界面新闻报道，长江存储三期于9月5日注册成立，注册资本207.2亿元，大股东为长江存储。

英伟达新品Rubin CPX采用了更大内存容量的GDDR7，每GB的GDDR7价格不到HBM的⼀半，且技术要求较低、竞争更多。

据Trendforce数据，其全球NAND市场占有率已达8.1%，并计划于2026年底提升至15%。随着国产存储产能持续扩张及设备国产化率快速提升，预计将进一步带动国产设备、零部件和材料的需求增长，国产存储链相关企业将持续受益。

华金证券分析称，存储器是半导体产业规模最大的分支之一，目前供应仍以美、日、韩大厂主导：根据世界半导体贸易统计组织统计，2024年，全球半导体市场销售额约6305.49亿美元，其中，逻辑电路销售额约为2157.68亿美元，存储芯片销售额约为1655.16亿美元。

3.养猪

养猪概念今日大涨，邦基科技、天康生物、金新农等涨停，牧原股份大涨超5%。

据界面新闻报道，农业农村部畜牧兽医局拟于9月16日召开生猪产能调控企业座谈会，25家头部企业参会。

华福证券认为，近期政策多次强调产能调控，有望加速行业低效产能出清，推动长期猪价中枢上移，低成本优质猪企将获得超额收益。关注下旬中秋国庆备货提振。

中航证券表示，持续关注“反内卷”背景下生猪板块配置机会。一是生猪周期轮转不止，“反内卷”政策推动下，生猪供给端优化竞争，产能有望合理调减，猪价预期和生猪板块走势有望演绎。二是生猪行业优势企业价值属性增强。长期稳态下生猪养殖产业整体将保持一定的利润水平，而行业具备养殖管理和成本优势的企业望保持较好盈利能力。行业前期产能扩张的财务压力释放，产业优质企业的自由现金流大幅改善，支撑相关生猪企业估值。三是生猪行业优势企业红利属性增强。优质养殖企业重视并不断提升股东回报，生猪板块优质标的的长期红利属性和配置价值有望愈加显著。

除上述热点外，光伏、大消费、机器人等局部活跃；跌幅方面，医药、黄金等跌幅居前。

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