10月31日主题复盘 | 指数延续调整，医药、AI应用逆势走强，锂电池概念持续活跃

一、行情回顾

市场全天震荡调整，创业板指跌超2%。AI应用方向逆势走强，福石控股、荣信文化等多股涨停。医药股集体拉升，舒泰神、联环药业等封板。锂电板块延续涨势，恩捷股份、天际股份等涨停。下跌方面，CPO等算力硬件股调整，天孚通信、中际旭创、新易盛均跌超7%。指数黄白二线分化，个股涨多跌少，沪深京三市超3800股飘红，今日成交2.35万亿。

二、当日热点

1.医药

医药板块今日继续强势，合富中国4连板，联欢药业、三生国健、昂立康等多股涨停。

10月31日，三生国健公告，公司前三季度净利润同比增超70%。

此外，据界面新闻报道，10月30日，2025国家医保谈判于北京全国人大会议中心开启。今年国谈在延续医保目录常规调整机制的基础上，首次正式引入“商保创新药目录”机制。

10月以来，国产创新药出海进程再提速，多项重量级BD交易密集落地：

10月22日，信达生物凭借与武田制药达成的全球战略合作，总交易额高达114亿美元，创下国产创新药BD交易的新纪录。

10月17日，翰森制药公告称，已与罗氏（Roche）就HS-20110签署许可协议，根据协议，翰森制药将获得8000万美元首付款，并有资格根据该产品开发、注册审批和商业化进展收取里程碑付款，以及未来潜在产品销售的分级特许权使用费。

同日，奥赛康[002755.SZ、300361.SZ]公告称，其控股子公司AskGenePharma与Visara达成授权许可协议，将具有自主知识产权的1类创新药ASKG712项目在许可区域内的权益有偿许可给Visara。首付款700万美元，交易包括700万美元首付款及研发、注册、商业化相关里程碑付款，总金额约9600万美元。

天风证券研报指出，截至2025年三季度，主动医药基金规模为2373亿元，相较于2025年二季度环比提升457亿元。2025年三季度被动医药基金规模为1863亿元，环比提升429亿元，达到历史最高值。

从基金份额来看，2025年三季度医药基金总份额为6191亿份，环比1.4%，其中医药主动基金为2352亿份，环比4.8%，七个季度环比增速首次回正。

光大证券认为，商保目录中创新药，可不计入基本医保的自费率指标，以及集采可替代品种的监测范围；符合条件的商保创新药可不纳入按病种付费范围，经审核评议程序后支付。在我国创新药“全球新”药物不断涌现的背景下，商保创新药目录的推行有望为创新药开辟更广阔市场空间。

2.锂电池

锂电池板块今日继续表现，大中矿业3连板，天际股份2连板，冠城新材、百合花等多股涨停。

10月30日晚，天际股份在业绩说明会上表示，六氟磷酸锂价格上涨会持续到11、12月，明年需求端来看，公司从电芯厂得到的需求还是很乐观。

国金证券认为，六氟磷酸锂市场现货难寻，下游企业拿货情绪急切，对高价订单接受度较高。行业内部对价格进行讨论，有意推至高位，六氟磷酸锂现货价格大幅上涨。行业满产但提量慢，复产未放量，供应仍紧。

招商证券分析，明年六氟环节的经营也将持续改善和向好。除六氟外，电解液产业链的溶剂等环节也满产较长时期，集中度也比较好并且仍在亏损状态，后续报价也有望出现持续提升。

3.人工智能大模型

AI应用板块今日表现强势，荣信文化、三六零、福昕软件等多股涨停。

催化上，昨晚多个AI应用公司业绩预喜。

三六零昨日晚间公告，2025年第三季度实现营业收入22.41亿元，同比增长16.88%；归属于上市公司股东的净利润1.6亿元。

合合信息三季报显示，第三季度实现营收4.6亿元，同比增长27.49%，创上市以来单季度最高涨幅。

华泰证券表示，多个垂直赛道已实现AI技术的落地与商业验证：AI+视频，可灵、即梦跻身全球第一梯队，B端企业服务成为新增长点；AI+招聘，猎聘AI产品渗透率超70%，简历快读与智能面试使招聘效率提升；AI+办公，飞书、钉钉突破千万级数据处理，行业定制化方案加速落地；AI+图片，美图Roboneo产品登顶多国APPStore，与阿里合作拓展B端场景。随着技术融入行业工作流，结合AI能力为B端定制化赋能正成为厂商差异化竞争的核心抓手。

除上述热点外，机器人、大消费等相对活跃；跌幅方面，光模块、PCB在内的AI产业链跌幅居前。

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