11月11日主题复盘 | 培育钻石再度大涨，光伏、大消费持续活跃

一、行情回顾

市场全天震荡调整，深成指、创业板指均跌超1%。超硬材料概念逆势大涨，四方达、黄河旋风涨停。光伏板块集体走强，中来股份、协鑫集成等封板。大消费板块午后拉升，欢乐家、三元股份等涨停。下跌方面，存储芯片板块调整，香农芯创跌近10%；算力硬件股下挫，天孚通信跌超8%。个股涨跌互现，今日成交2.01万亿。

二、当日热点

1.培育钻石

培育钻石今日再度大涨，黄河旋风、四方达、恒盛能源等多股涨停。

催化上，由于金刚石具备超强硬度、耐高温、优良的热导率和电子迁移率，现已成为新型半导体材料，广泛应用于高功率、高频率电子设备的散热中。

近期沃尔德调研纪要显示，金刚石微钻是一种钻尖采用整体金刚石作为切削刃的微小径钻孔加工刀具，主要针对单晶硅、多晶硅、碳化硅、铝基碳化硅、氧化铝陶瓷、氧化锆陶瓷、氮化硅、氮化铝、石英玻璃、石墨、钛合金、PCB线路板等钻削加工。

除钻孔外，金刚石散热在高算力场景中也具有显著优势。太平洋证券认为，未来随着金刚石散热方案不断完善，有望重构散热技术全球竞争格局，而我国为世界超硬材料生产大国，其人造金刚石的产量位居全球第一，产业链优势明显，有望充分受益。

其他用途上来看，金刚石具有高红外透过率和低光学自发射率，从深紫外到微波毫米波段均具有很好的透过性，对于发展机载、弹载、舰载等红外搜索与跟踪系统所用的光学窗口/整流罩，高功率微波武器、高能激光武器等新型武器，核反应堆ECRH用介质窗，太赫兹波段用行波管，X射线衍射仪，高能激光器有重要意义。

2.光伏

光伏板块今日大涨，金辰股份2连板，国晟科技、拓日新能等多股涨停。

11月10日，国家发改委、国家能源局发布关于促进新能源消纳和调控的指导意见，意见提到，大力推进技术先进、安全高效的新型储能建设；到2030年，满足全国每年新增2亿千瓦以上新能源合理消纳需求，助力实现碳达峰目标。

中信建投表示，近期光伏“反内卷”相关政策密集出台，且规格不断升级。当前光伏“反内卷”政策集中在“控价”“控量”两方面，“控价”已经取得初步成果，7月以来光伏主产业链价格均有上涨，且第三季度硅料环节已经有扭亏为盈迹象；“控量”也在顺利进行，11月进入枯水期以来，硅料企业已经开始减产，全年产量符合年初设定，产能整合方案争取年内完成。

此外，能耗限额可能成为“反内卷”备选方案，按照当前标准，在运产能中约16%将受到影响。在光伏反内卷政策推进的同时，还需持续关注硅料减产去库情况，当前硅料全行业库存约46万吨，库存压力依然较大，考虑明年光伏需求可能持平或微降，硅料排产需要在当前基础上再下降30%左右，才有希望在2026年内看到硅料库存下降至正常状态。中信建投预计，“反内卷”政策将推动光伏各环节盈利回归合理水平。

3.大消费

大消费板块今日继续活跃，东百集团、浙江东日、中锐股份等2连板，保龄宝、中粮糖业等涨停。

华鑫证券表示，CPI数据来看，10月食品CPI同减2.9%，降幅较9月收窄1.5%，尽管食品价格仍处低位，但食品价格涨幅高于季节性，餐饮链环比步入修复通道。

对于乳制品，国信证券认为，需求平稳复苏，供给渐进出清，布局2026年供需迎来改善带来的向上弹性。

除上述热点外，锂电池、医药等继续活跃；跌幅方面，存储、光通信等跌幅居前。

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