建信期货：PTA需求仍有回升空间 价格短期或震荡偏强

研报正文

一、 行情回顾与操作建议

20 日 PTA 主力期货 TA2505 收盘价 4856 元/吨，上涨2 元/吨，涨幅0.04%，结算价 4840 元/吨，日减仓 19508 手。

盘中原油上涨，PX 行情反弹，成本支撑 PTA，且下游需求仍有回升空间，预计 PTA 行情微涨。

一、 行业要闻

美国库存数据喜忧参半，地缘政治消息也影响了市场走势，美联储保存利率不变，但是下调经济增长预期，国际油价在振荡中小幅收高。周三(3月 19 日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025 年4 月期货结算价每桶 67.16 美元，比前一交易日上涨 0.26 美元，涨幅0.39%，交易区间 66.21-67.63 美元;伦敦洲际交易所布伦特原油2025 年5 月期货结算价每桶 70.78 美元，比前一交易日上涨 0.22 美元，涨幅0.31%，交易区间 69.9-71.25 美元。

PX 中国市场价格评估为 838—840 美元/吨，较上一交易日上涨4美元/吨;PX 韩国市场价格评估 818—820 美元/吨，较上一交易日上涨4美元/吨(5 月@5 月浮动价差递盘贴水-9 美元/吨、报盘贴水-5 美元/吨)。国际油价偏强震荡，带动 PX 成本动能。需求端华东一套120万吨PTA装置重启、一条 300 万吨 PTA 装置提负，供需基本面矛盾略有改善，日内共计一单成交，任意 5 月船货分别成交于838 美元/吨。

华东市场 PTA 价格 4828 元/吨，跌 18 元/吨。日均商谈基差参考期货2505贴水 10 元/吨，跌 2 元/吨。

三、数据概览

PTA