冠通期货：甲醇港口库存延续积累 价格上方存在一定压力

研报正文

【基本面分析】

库存方面：截至 2026 年 1 月 7 日，中国甲醇港口库存总量在153.72 万吨，较上一期数据增加 4.08 吨。其中，华东地区累库，库存增加5.72 万吨;华南地区去库，库存减少 1.64 万吨。本周甲醇港口库存继续积累，主要积累在浙江地区，周期内显性外轮卸货 22.71 万吨。江苏沿江主流库区提货依然稳健，内地送到空间打开导致沿江边库出货偏弱。浙江地区外轮抵港集中，需求稳定下库存大幅积累。

本周华南港口库存小幅去库。广东地区周期内少量进口及内贸船只补充，受假期影响主流库区提货量减少，库存波动不大。福建地区周内暂无船只抵港，下游刚需消耗下，库存呈现去库。

【宏观面分析】

据华尔街日报，知情人士透露，特朗普及其顾问正在筹划一项规模庞大的计划，拟在未来多年内主导委内瑞拉石油产业。特朗普已向助手表示，他认为这一行动有助于将油价压低至其偏好的每桶 50 美元水平。

央行：2026 年 1 月 8 日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 11000 亿元买断式逆回购操作，期限为3 个月(90 天)。

【期现行情分析】

期货盘面日内下跌 2.15%，支撑关注日线级别的 60 日均线支撑。短期库存累积，加之下游需求一般，上方存在一定压力，但是伴随时间推移，1 月应该是进口放缓的阶段，在一季度出现库存拐点可能性较大，可以适当关注回落之后的买入机会。目前对于一季度是否能够进入库存去化周期，重点需要关注伊朗限气之后的装置重启时间。