大越期货：镍价外盘震荡运行 20均线上下波动

研报正文

【每日观点】

1、基本面：外盘震荡运行，20均线上下波动。现货下游刚需采购为主，成交相对清淡。不锈钢产业链上，镍矿和镍铁价格依然坚挺，短期海运费上升，矿贸易商让利空间较小，总体成本线继续稳中有升，边际上移。不锈钢库存略有下降，但不能说明供需面转好，仍要持续关注库存变化。新能源方面，2月汽车产销数据不错，整体硫酸镍价格也有一定上升，主要还是受到钴等金属涨价影响。从中长线来看，精炼镍过剩格局不变，后期仍有承压压力。偏空

2、基差：现货130875，基差1205，偏多

3、库存：LME库存201078，+462，上交所仓单26953，-72，偏空

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向上，中性

5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空

6、结论：沪镍2505：站回13万一线以上，在20均线上下震荡运行。

【影响因素总结】

利多：

1、新能源汽车数据继续表现良好，2月产销同比上升

2、镍矿、镍铁价格坚挺，成本线慢慢上移

利空：

1、国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变

【基差-沪镍】

【镍、不锈钢价格基本概览】

【镍仓单、库存】

【镍矿、镍铁价格】

【镍进口成本测算】

沪镍