瑞达期货：市场避险情绪明显 钛合金需求预期仍较弱

研报正文

行业消息

 1.统计局表示，下阶段要做大做强国内大循环，积极应对外部环境的不确定性。

 2.国家统计局数据显示：2025年3月，中国粗钢产量9284万吨，同比增长4.6%;生铁产量7529万吨，同比增长3.1%;钢材产量 13442万吨，同比增长8.3%。1-3月，中国粗钢产量25933万吨，同比增长0.6%;生铁产量21628万吨，同比增长0.8%;钢材产量35874万吨，同比增长6.1%。

观点总结

 4月16日，锰硅2509合约增仓下行。宏观方面，美国白宫网站发布的一份针对232条款的“事实清单”中提到，“中国现在面临着对进口到美国的产品征收最高可达245%的关税”。基本面，供应端生产亏损，现货生产积极性不高，成本端，锰矿港口库存同期低位，下游铁水产量延续回升，但是粗钢压减下，需求预期较弱。

整体上，美国关税扰动之下，市场避险情绪明显，黑色系维持弱势。技术方面，4小时周期K线位于20和60均线下方，操作上，震荡偏空对待，请投资者注意风险控制。

 4月16日，硅铁2506合约扩大跌幅。宏观面，美联储理事沃勒表示，关税或导致美联储在通胀较高情况下降息以避免经济衰退。利润倒挂影响存在检修减产情况，电力成本支撑，现货价格变化空间较为有限，需求方面，铁水产量延续小幅回升，钢材需求预期总体仍较弱。

市场方面，4月河钢75B硅铁招标数量1700吨，上轮招标数量1883吨，较上轮减少183吨。技术方面，4小时周期K线位于20 和60均线下方，操作上，震荡偏空对待，请投资者注意风险控制。

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