中信建投期货：矿端支撑较强 沪镍基本面压力仍在

研报正文

观点与操作策略

印尼新版 PNBP 将于 4.26 正式实施，不同镍产品税率均有上调趋势，带动近期镍价反弹，同时 MHP供需偏紧，系数有所走强，电积镍成本支撑相对坚挺，不过目前镍市供需过剩压力依然较大，市场情绪仍相对谨慎。

不锈钢方面，成本端镍铁有继续走弱的预期，不锈钢现货挺价效果也较为有限，在下游需求偏弱的背景下，不锈钢价格或震荡偏弱运行。

操作上，沪镍暂时观望，不锈钢轻仓布空。沪镍 2505 区间 120000-130000 元/吨。SS2506 参考区间12200-13200 元/吨。

相关市场信息

1、 十四届全国人大常委会第十五次会议将于 4 月 27 日至 30 日在北京举行，审议民营经济促进法草案，审议国务院关于提请审议国家发展规划法草案的议案等。

2、 国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措。会议指出，要鼓励企业积极稳定就业，加大职业技能培训力度，扩大以工代赈等支持;要稳定外贸外资发展，支持外资企业境内再投资;要促进养老、生育、文化、旅游等服务消费，大力提振民间投资积极性;要持续稳定股市，持续推动房地产市场平稳健康发展。

3、 【镍库存】4 月 18 日 LME 镍库存 204528 吨，较前一交易日不变。

4、 4 月 18 日，SMM 高镍生铁均价 985 元/镍点(出厂含税)，较前一交易日不变。

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(来源：中信建投期货)

沪镍