华联期货：成本支撑弱化碳酸锂再创新低 海外矿山停产提振锌价

研报正文

【碳酸锂】

周三碳酸锂期货LC2507收盘价68980元/吨，涨1.14%。据钢联，电碳价69500元/吨。

中美关税战有望缓和，黄金大幅下挫，其余商品大部分反弹上涨，碳酸锂跟随上涨。基本面来看，锂矿价格持续下移导致成本支撑弱化。碳酸锂期货再创新低，现货价格同步承压，现货市场成交略好，近期下游有五一补货需求。期现商报价基差呈上行趋势，部分成交在期现商之间，下游多寻合适升贴水，准电采购热情更大。供应端虽有减停产出现，且库存累积速度有所放缓，但绝对库存规模仍较大，需求端增速显著低于供给端。

操作上，建议期货lc2507区间操作，参考（68000,73000），或逢高波动率卖出虚值看跌期权。

【工业硅】

周三si2506收盘价8930元/吨，涨1.08%。据百川，现货报价约9152元/吨。

近期宏观情绪好转带动盘面小幅上涨。近期工业硅供应方面较为稳定，新疆多数企业有减炉检修与西南硅厂错峰竞争的计划，西南地区新增产能陆续点火试生产。多晶硅市场由于431光伏抢装潮已经临近尾声，市场需求偏弱，下游企业多处于观望状态，暂未进行大量买入积累库存，有机硅市场价格继续走跌，对工业硅需求暂时无增量。目前依旧处于库存累积状态，无论期现货库存，都处于天量水平。

建议期货si2506逢高沽空，参考压力位9400元/吨；或逢低波动率买入虚值看跌期权。

【锌】海外矿山停产消息提振锌价

周三晚ZN2506收盘价22465元/吨，涨0.22%。Wind现货报价22910元/吨。

全球最大铜矿之一安塔米纳铜矿传出停工消息，海外矿端突发扰动叠加关税战缓和，情绪面支撑沪锌盘面走势偏强。供应端锌矿产量及进口均有增量预期，整体供应较为宽松。需求方面，当前国内旺季内需表现疲软，临近劳动节假期，节前备货需求尚存。

操作上，建议期货zn2506逢高沽空，参考压力位23000元/吨，或逢高波动率卖出虚值看涨期权。

沪锌 工业硅 碳酸锂