宁证期货：铁矿石需求表现良好 甲醇节前补货基本结束

研报正文

【铁矿石】

04月21日-04月27日中国47港铁矿石到港总量2679.6万吨，环比增加230.4万吨;中国45港铁矿石到港总量2512.8万吨，环比增加187.5万吨;北方六港到港总量1159.3万吨，环比减少34.3万吨。

评：刚需高位叠加节前补库，矿石需求表现良好，给予矿价支撑，但并未带来库存去化，多因供应维持高位，而需求有触顶担忧，基本面预期走弱，预计矿价维持低位震荡运行态势，关注成材表现情况。

【螺纹钢】

4月28日，国内钢材市场价格涨跌互现，唐山迁安普方坯出厂价下跌20报2990元/吨。2家钢厂上调建筑钢材出厂价20-50元/吨。全国主要城市螺纹钢均价3369元/吨，较上个交易日下跌4元/吨。

评：从基本面来看，钢材需求依旧不温不火，钢厂也暂无集中减产迹象，库存压力不大，原燃料价格小幅波动，短期钢价涨跌空间均不大，维持窄幅震荡运行。

【白银】

当地时间周三(30日)，美国商务部将公布今年一季度美国国内生产总值(GDP)初值，这将是美国总统特朗普上任百日的重要成绩单。受1-3月贸易赤字持续高企，近期多项商业调查数据低迷等因素影响，市场普遍预期上季度美国经济增速将大幅放缓。

评：近期市场关注即将公布的美国一季度数据，市场预期数据或偏弱，短期或震荡，等待数据的指引。目前全球经济下行压力加大，基本面利空白银，但是美股反弹修复使得多头情绪增加。美联储降息兑现前，白银趋势性行情概率较低，但需要注意是否走降息预期行情。

【甲醇】

江苏太仓甲醇市场价2433元/吨，下降2元/吨;甲醇开工85.06%，周下降2.6%;陕西黄陵30万吨/年甲醇装置预期本周检修结束;下游总产能利用率71.24%，周下降1.41%;中国甲醇港口样本库存46.32万吨，周下降12.24万吨;甲醇样本生产企业库存30.98万吨，周减少0.26万吨。

评：成本端煤炭价格预期较稳，当前甲醇利润尚可，国内甲醇开工预期高位运行，下游需求下降，本周外轮到港量预期环比增量，港口甲醇库存或累库。内地甲醇市场略偏弱，节前补货基本结束，成交转弱，港口甲醇市场基差走强，成交尚可。预计甲醇09合约短期震荡运行，上方压力2300一线，建议观望或反弹短线做空。

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