格林大华：锰硅采购价格继续下探 双硅价格随钢材回落

研报正文

【行情复盘】

昨日锰硅主力合约SM2509收于5616，环比开盘价格下跌1.78%。硅铁主力合约SF2507收于5452，环比开盘价格下跌1.09%。

【重要资讯】

1、国家统计局：1-4月份全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%，较1-3月加快0.6个百分点。其中，1-4月钢铁行业盈利169.2亿元。2、国务院反垄断反不正当竞争委员会专家咨询组全体会议在京召开。会议强调，要紧紧围绕委员会工作部署，紧扣加快构建全国统一大市场、综合整治“内卷式”竞争、加强竞争监管执法等重点任务。

【市场逻辑】

本周锰硅价格继续回落，上周消息面扰动带来的反弹被现实打压，虽然锰矿价格较为坚挺，但焦炭二轮提降即将落地，成本端仍偏弱。需求端钢价回落，锰硅采购价格继续下探。硅铁方面，内蒙5月在产硅铁企业11家，在产矿热炉78台，开工率64.46%较4月降16.53%，产量预计15.3万吨较4月减少0.58万吨。硅铁供给端持续改善。钢厂利润一般，同时钢材价格回落，双硅炼钢需求持续收缩。在无消息扰动的前提下，双硅价格随钢材回落。

【交易策略】

双硅单边继续偏空看待。价差套利方面，硅铁-锰硅09合约价差维持在-200左右，等待价差收敛后继续做扩机会。

锰硅 硅铁