方正中期期货：工业硅供增需弱 价格或继续偏弱运行

研报正文

【市场逻辑】

新疆地区复产明显，西南产区临近丰水期复产稳步推进，预计下月成本会有显著下移：四川产区产量相对四周前产量水平已经翻倍，而云南整体复产欠佳，但往后丰水期仍有开炉预期。近期价格大幅偏弱下行，往后部分复产计划或推迟或搁置，但预计丰水期总体产量水平仍会高过目前水平，往后供给仍有较强的增量预期。需求方面，表观消费显示近期需求弱稳，但未来萎缩预期较明显：多晶硅存有减产计划，6月后有机硅将有较大范围的停产检修。预计往后需求端将偏弱运行。

整体上，供增需弱的预期下，往后价格或继续偏弱运行，关注7000这一成本线关口。往后丰水期复产复工或受价格影响有所放缓，但产能过剩的大环境下，即便供给压力缓和，价格也并不具备很强的向上提振，切勿抄底做多。

【交易策略】

北方复产明显，供给增量预期浓烈，需求短期弱稳但往后趋弱，基本面恶化预期下，工业硅仍建议维持逢高布空思路，近期空单谨慎持有，关注7000关口。主力合约上方关注7800-7850压力区间，下方关注7000-7050整数关口。

【工业硅现货价格】

【工业硅基本面数据】

工业硅