建信期货：工业硅供需失衡未改善 期价延续弱势运行为主

研报正文

一、行情回顾与展望

市场表现：工业硅期货主力价格震荡为主。Si2509 收盘价7420 元/吨，跌幅0.20%，成交量 292932 手，持仓量 303119 手，净减 2437 手。

现货价格：工业硅现货价格稳定。553 价格重心 8300 元/吨,421 价格重心8400元/吨。

后市展望(仅供参考):现货价格止跌企稳没有带动盘面继续下行，但工业硅供需失衡并无显著改善。6 月第 3 周工业硅产量 7.66 万吨，连续4 周增产，月度产量超过 32 万吨。需求端没有变化，国内需求保持在26 万吨，月度出口保持在5万吨。期现库存超 80 万吨，但期货仓单持续注销提供支撑。上有高供应、高库存限制，下有成本与现价支撑，短期之内多空初步达成弱势平衡暂未择方向，整体延续弱势运行为主。

风险因素：多晶硅企业持续复产(多) 工业硅装置持续复产(空)

二、行情要闻

06 月 23 日，广期所期货仓单量 54184 手，较上一交易日净减439 手。

据海关数据统计，2025 年 4 月份工业硅出口 6.05 万吨，环比增加1.64%，同比减少 9.19%。4 月份整体出口量较 3 月份有增加但增幅较小，整体海外市场较为稳定，出口量变动较小。