安粮期货：玻璃需求暂无利好驱动 橡胶受市场情绪带动

研报正文

【玻璃】

现货信息：沙河地区 5mm 大板市场价 1130 元/吨，环比持平;各区域间略有分化，其中华东5mm 大板市场价 1230 元/吨，华北 5mm 大板市场价 1140 元/吨，华中5mm 大板市场价1070元/吨，均环比持平。

市场分析：供应方面，周内浮法玻璃开工率 75.14%，环比-0.26%，玻璃周度产量109.09 万吨，环比-0.26 万吨，跌幅 0.24%，近期玻璃产线变化频繁，供应小幅回落，持续关注产线变动。库存方面，周内浮法玻璃厂家库存 6921.6 万重量箱，环比-67.1 万重量箱，跌幅0.96%，库存小幅去化。需求端持续偏弱，暂无利好驱动。整体来看，玻璃市场驱动有限，盘面短期反弹高度或有限，建议以区间震荡思路对待。持续关注企业库存变化、产线变动及市场情绪。

参考观点：昨日盘面 09 窄幅波动，短期建议以区间震荡思路对待。

【橡胶】

市场价格：橡胶现货价格：国产全乳胶：13750 元/吨，泰烟三片：19500 元/吨，越南3L标胶：14550 元/吨，20 号胶：13600 元/吨。合艾原料价格：烟片：65.79 泰铢/公斤，胶水：57.25 泰铢/公斤，杯胶：46.95 泰铢/公斤，生胶：62.6 泰铢/公斤。

市场分析：密切关注原油价格异动带动的化工品整体波动率增加，橡胶被市场情绪带动，与能源化工板块共振，但基于其相对较弱的基本面，反弹力度弱但回调速度快，有一定慢涨快跌预期。美国恢复贸易战关税，不断反复的局势以及供大于求的基本面拖拽并制约橡胶反弹高度。

基本面方面：国内全乳胶开割，云南产区全面开割，海南胶水开始上量。东南亚产区全面开割，供给整体呈现宽松态势。目前，橡胶全球供需双松，本周下游轮胎开工半钢胎69.98%，环比+5.93%，同比-10%。全钢胎开工 58.7%，环比+3.05%，同比+4.95%。

市场炒作贸易战等宏观叙事，美国汽车关税征收同时扩大家用电器关税征收或严重抑制全球橡胶需求，密切关注橡胶下游开工情况。

参考观点：关注沪胶下游开工情况，市场共振下筑底震荡为主。

【甲醇】

现货信息：浙江现货价格报 2745 元/吨，较前一日上涨 110 元/吨。新疆现货价报1625 元/吨，安徽现货价报 2325 元/吨，较前一日下降 10 元/吨。

市场分析：甲醇期货主力合约 MA509 收盘价报 2417 元/吨，较前一交易日上涨1.09%。港口库存方面，港口库存总量上涨至 67.05 万吨，较上期增加 8.41 万吨。供应方面，国内甲醇行业开工率达 88.65%。伊以停火后，伊朗重建工作开启，停产装置预计逐步复产，进口量预期回升，短期支撑减弱。需求端 MTO 装置开工率回升至 89.20%，MTBE 开工率回升至63.71%。传统下游如甲醛、二甲醚等需求进入淡季，需求端增量不及供给端。

参考观点：短期期价震荡运行，地缘冲突缓和后，需关注伊朗供应恢复进度及国内库存累积情况。

橡胶 甲醇 玻璃