宏源期货：OPEC+或再度实施小幅增产 原油前期阻力突破动力不强

研报正文

【重要资讯】

1. 美联储如期降息25个基点

金十数据10月30日讯，美联储将基准利率下调25个基点至3.75%-4.00%，为连续第二次会议降息，符合市场预期。

2. 金十数据10月30日讯，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，9月和今天的降息是风险管理式降息，但未来情况不会如此。他在开场白中说出了最重要一句话：“委员会在这次会议上的讨论中，对于12月如何行动，存在着非常不同的观点。在12月的会议上进一步降低政策利率并非必然结果。”随后市场对美联储12月降息的定价概率从92%快速降低至70%，风险资产全线走低，美债收益率和美元指数DXY拉升。

3. 美国至10月24日当周EIA原油库存 -685.8万桶，预期-21.1万桶，前值-96.1万桶。当周EIA汽油库存 -594.1万桶，预期-190.3万桶，前值-214.7万桶。当周EIA精炼油库存 -336.2万桶，预期-173.5万桶，前值-147.9万桶。当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存 133.4万桶，前值-77万桶。当周EIA战略石油储备库存 53.3万桶，前值80万桶。当周EIA精炼厂设备利用率 86.6%，预期88.8%，前值88.6%。

【多空逻辑】

昨日美联储如期降息25BP，由于市场已计价较为充分，因此未来降息路径才是市场更为关注的，美联储主席鲍威尔讲话稍偏鹰派，导致风险资产的回落，以及美元指数的走高，但我们认为这还是鲍威尔对于降息预期的调控，核心问题还是鲍威尔是更为关注通胀风险还是就业风险，无论是此前央行年会还是近期相关讲话，鲍威尔的表态均倾向于关注就业风险，只要这一点未变，我们认为12月继续降息的概率更大。

在近期的报告中，我们提到预期转变带动的反弹已初步到位，目前看油价前期阻力位置突破动力不强，且OPEC+在本周日的会议上可能再度实施小幅增产，我们认为多单可以止盈。后续地缘及中美贸易预期仍将反复，我们建议关注WTI油价55美元附近支撑表现情况。