中信建投期货：需求下滑存忧 工业硅小幅承压

研报正文

观点与操作策略

工业硅期货略有承压，近期有机硅反内卷，市场存在需求下滑担忧。从基本面来看，南方枯水期临近电价上调，厂家已有一轮停炉减产动作，后续随着枯水期到来，预计西南开工还有下降空间，下游市场需求偏弱，在反内卷之下，多晶硅、有机硅均有减产预期，需求难言乐观。总体来看，近期工业硅整体呈现供需两弱格局，但供需仍然相对平衡，工业硅期货上下空间或均有限。

操作上，暂观望，SI2601 合约参考区间 8800-9300 元/吨。

相关市场信息

1、 百川盈孚： 11 月 18 日，中国金属硅市场参考价格 9675 元/吨，较上一个交易日下降 10 元/吨。今日金属硅现货价格小幅下降，厂家报价未有明显调整，厂家降价走货意愿较低。下游需求端多数按需采购，囤货积极性不高，少量期现商采购收货，整体供应端库存仍处高位。买卖双方博弈继续，金属硅现货价格变动有限。

2、 11 月 18 日，SMM 华东不通氧 553#在 9300-9400 元/吨;通氧 553#在 9400-9500 元/吨;521#在 9600-9700 元/吨;441#在 9600-9800 元/吨;421#在 9700-9800 元/吨;421#有机硅用在 9800-10200 元/吨;3303#在 10400-10600 元/吨。天津、西北地区个别硅价小幅下调。昆明、黄埔港、四川、上海、新疆地区硅价持稳。97 硅今日价格同样持稳。

3、 【有机硅产品明日开盘价格 预计全线调涨】关于今日有机硅单体企业实控人会议价格方面相关信息，据 SMM 了解，有机硅 DMC 指导价格在 13000-13200 元/吨，较联合挺价前(即 11 月 12 日)，近一周累计涨幅约 1700-2000 元/吨。其他下游产品价格同步跟涨，其中 107 胶价格在 13700-14000 元/吨、生胶价格在 14000 元/吨、硅油在 14700 元/吨，近一周累计涨幅约 1700-2200 元/吨。

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(来源：中信建投期货)

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